نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR) – ازاي تقيم قدرة الشركة على سداد مصاريفها الثابتة؟

نسبة تغطية الرسوم الثابتة “Fixed-Charge Coverage Ratio” هي نسبة مالية بتقيّم قدرة الشركة على تسديد مصاريفها الثابتة زي الفوائد والإيجار من دخلها اللي بيجي من البيزنس، يعني ببساطة بتعرفنا الشركة قادرة تتحمل مصاريفها الثابتة من الفلوس اللي بتجيبها من شغلها قبل ما تحسب أي ضرائب أو ديون.

نسبة تغطية الرسوم الثابتة بتساعد المستثمرين والمقرضين والدائنين يقيّموا صحة الشركة المالية وقدرتها على سداد الديون، بتقيّم قدرتها على تغطية تكاليفها الثابتة من التدفقات النقدية، لما النسبة بتكون عالية، ده بيبين إن الشركة بتجيب فلوس كفاية عشان تغطي مصاريفها الثابتة، وده اللي بيبين إن الشركة أكتر استقرار من الناحية المالية وأقل في المخاطرة، ولما النسبة بتكون أقل، ده معناه إن الشركة ممكن تواجه صعوبات في سداد التزاماتها المالية الثابتة، وبكدا تعتبر الشركة فيها مخاطرة مالية أكتر.

نسبة تغطية الرسوم الثابتة بتعكس قوة واستدامة الأرباح، وهي مؤشر مهم للمستثمرين والمديرين في نفس الوقت.

النقاط الرئيسية

نسبة تغطية التكاليف الثابتة هي نسبة بتشوف بيها قد إيه الشركة قادرة تدفع مصاريفها الثابتة، يعني دخل البيزنس للشركة اللي موجود فيه الإيجار والتأمين ورواتب العاملين.
النسبة بتقسم أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) والمصاريف الثابتة على تكاليفها الثابتة والفوائد.

هنتعرف علي نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR) – ازاي تقيم قدرة الشركة على سداد مصاريفها الثابتة؟ خلال سطورنا الجاية.

شرح نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR)

نسبة تغطية التكاليف الثابتة هي نسبة مالية بتقيّم قدرة الشركة على دفع المصاريف الثابتة من دخلها اللي بتجيبه من البيزنس، المصاريف الثابتة هي المصروفات اللي لازم تتدفع بغض النظر عن مستوى المبيعات زي مصاريف الإيجار والتأمين ورواتب العاملين، النسبة بتتحسب بقسمة الدخل قبل الفوائد والضرائب (EBIT) والمصاريف الثابتة على المصاريف الثابتة ومصروفات الفوائد.

نسبة الـ”FCCR” بتُستخدم بشكل رئيسي من خلال البنوك والدائنين عشان يقيّموا قدرة الشركة على سداد ديونها قبل ما يقرضوها أو يديروا ليها ائتمان، أهمية النسبة بتظهر في قدرتها على قياس استقرار الشركة المالي ومستوى المخاطرة بتاعها.

النسبة العالية بتبين إن الشركة بتولّد تدفق نقدي كفاية عشان تغطي المصاريف وده بيعرفنا ان الشركة ماليًا مستقرة وأقل خطر، وبيساعد الشركة في حصولها علي قروض وائتمانات وكمان بيجذب المستثمرين المحتملين،
ولو النسبة ضعيفة بتشير لإمكانية مواجهة الشركة صعوبة في تلبية التزاماتها المالية الثابتة وممكن يعتبروها استثمار أكتر خطورة من الناحية المالية.

معادلة نسبة تغطية الرسوم الثابتة

المعادلة هي:

نسبة تغطية الرسوم الثابتة = (EBIT + الرسوم الثابتة) / (الرسوم الثابتة + مصاريف الفائدة)

المعادلة بتتكون من جزئين: البسط والمقام.

البسط هو مجموع أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) والمصاريف الثابتة، الـ”EBIT” بيمثل دخل الشركة التشغيلي، اللي هو الفلوس اللي الشركة بتجيبها من عملياتها التجارية العادية قبل احتساب الفوائد والضرائب، الرسوم الثابتة هي المصروفات اللي لازم تتدفع بغض النظر عن مستوى المبيعات، زي مصاريف الإيجار والتأمين ورواتب العاملين.
المقام هو مجموع المصاريف العامة للشركة ومصاريف الفائدة، مصاريف الفائدة هي الفائدة المدفوعة على الديون المستحقة.
بقسمة البسط على المقام، نسبة تغطية التكاليف الثابتة بتحسب قد إيه نقدية الشركة ممكن تغطي المصاريف الثابتة ومصاريف الفائدة، النسبة لو أكبر من واحد معناها إن الشركة بتعمل تدفق نقدي كافي عشان تغطي التكاليف الثابتة، والنسبة لو أقل من واحد معناها إن الشركة ممكن تواجه صعوبة في تسديد التزاماتها المالية.

أمثلة علي نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR)

هتفهم أكتر من خلال الامثلة دي.

مثال رقم 1

هنفرض إن شركة “RedRock” عندها أرباح قبل الفوائد والضرائب 500,000 دولار، ورسوم ثابتة 100,000 دولار، ومصاريف فائدة 50,000 دولار، باستخدام معادلة “FCCR” نقدر نحسب نسبة تغطية الرسوم الثابتة للشركة:

FCCR = (500,000 دولار + 100,000 دولار) / (100,000 دولار + 50,000 دولار).
= 600,000 دولار / 150,000 دولار.
= 4

في المثال ده الـ”FCCR” الخاص بشركة “RedRock” هو “4” واللي بيعمل تدفق نقدي كافي لتغطية الرسوم الثابتة ومصاريف الفائدة 4 مرات أكتر، ده بيدل على إن الشركة مستقرة ماليا وقادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية.

مثال رقم 2

في التقرير السنوي لسنة 2021، قالت شركة “دلتا للطيران” إن نسبة تغطية الرسوم الثابتة بتاعتها وصلت 1.4 يعني الكاش اللي بيتحصلوا عليه كان كفاية عشان يغطوا المصاريف الثابتة ومصاريف الفوائد بنسبة 1.4 مرة، ده تحسن عن السنة اللي قبلها لما كانت النسبة 1.2

النسبة العالية دي بتدل على إن الشركة كانت قادرة تدير المصروفات الثابتة بشكل أفضل وتجيب فلوس أكتر في الوقت ده، المستثمرين والدائنين ممكن يستخدموا المعلومات دي عشان يقيموا صحة الشركة المالية وقدرتها على سداد الديون وتوسعة الائتمانات ليها.

الفرق بين نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR) ونسبة تغطية خدمة الدين (DSCR)

نسبة تغطية الرسوم الثابتة ونسبة تغطية خدمة الديون هما نسب مالية بتقيم قدرة الشركة على تلبية التزاماتها المالية، ودي بعض الاختلافات بينهم:

التعريف: نسبة تغطية الرسوم الثابتة بتحسب قدرة الشركة على تغطية المصروفات الثابتة من دخلها التشغيلي، ونسبة تغطية خدمة الديون بتحسب قدرة الشركة على سداد التزاماتها المالية من دخلها النشط.
المكونات: نسبة تغطية الرسوم الثابتة بتشمل المصروفات الثابتة ومصاريف الفوائد، ونسبة تغطية خدمة الديون بتاخد في الاعتبار التزامات الشركة المالية بس، بما فيها الأقساط الأساسية ومصاريف الفوائد.
الحساب: المعادلة اللي بتحسب بيها نسبة تغطية الرسوم الثابتة هي (EBIT + المصروفات الثابتة) / (المصروفات الثابتة + مصاريف الفائدة)، ومعادلة نسبة تغطية خدمة الديون هي (EBITDA / إجمالي خدمة الديون).
النطاق: نسبة تغطية الرسوم الثابتة بتكون قياس ضيق لقدرة الشركة على تلبية التزاماتها المالية، عشان بتاخد في الاعتبار المصروفات الثابتة ومصاريف الفوائد بس، ونسبة تغطية خدمة الديون شاملة التزامات الديون الكلية للشركة.
الاستخدام: المقرضين والدائنين ممكن يستخدموا النسبتين لتقييم جدارة الشركة بالتمويل، بس ممكن التركيز يكون أكتر على نسبة تغطية خدمة الديون عند تقييم قدرة الشركة على سداد ديونها، عشان هي بتقيس بشكل مباشر قدرتها على تلبية التزاماتها المالية.

لما تكون نسبة تغطية الرسوم الثابتة عالية، ممكن الشركة تتحمل ديون أكتر وتستفيد من فرص النمو بشكل أفضل.

ايه هي نسبة الـFCCR الجيدة؟

النسبة الجيدة لتغطية الرسوم الثابتة هي أكبر من واحد، وده معناه إن الشركة بتعمل تدفقات نقدية كافية عشان تغطي نفقاتها وبشكل عام بتبقى نسبة جيدة، بس في الواقع، النسبة المثالية لتغطية الرسوم الثابتة ممكن تختلف اعتمادًا على الصناعة والشركة والظروف الخاصة.

ازاي الشركة تقدر تحسن نسبة تغطية الرسوم الثابتة؟

الشركة ممكن تحسن نسبة تغطية الرسوم الثابتة بزيادة دخلها التشغيلي أو تخفيض المصروفات الثابتة أو إعادة تمويل الديون بفائدة أقل.

ايه هي القيود على نسبة تغطية الرسوم الثابتة؟

نسبة تغطية الرسوم الثابتة هي قياس ضيق للصحة المالية للشركة، عشان بتاخد في الاعتبار بس المصروفات الثابتة ومصاريف الفائدة، ومش بتاخد في الاعتبار التزامات مالية تانية زي الضرائب أو المصروفات التشغيلية التانية.

مهم: نسبة تغطية خدمة الديون (DSCR) – مقياس لقدرة الشركات على سداد الالتزامات والديون

ازاي بيستخدم المستثمرين والدائنين نسبة تغطية الرسوم الثابتة؟

المستثمرين والدائنين ممكن يستخدموا نسبة تغطية الرسوم الثابتة لتقييم صحة الشركة المالية وقدرتها على سداد الديون قبل تجديد الائتمان أو الاستثمار في الشركة، هي بتدي فكرة عن قدرة الشركة على تلبية التزاماتها المالية الثابتة وتقييم صحتها المالية.