النسب المالية: أهم 28 نسبة مالية في التحليل المالي

النسب المالية “Financial Ratios” هي مؤشرات لأداء الشركات المالي، وهي نسب مالية مختلفة بتشير لنتائج الشركة ومخاطرها المالية وكفاءة شغلها، زي نسب السيولة ونسبة دوران الأصول ونسب الربحية التشغيلية ونسب المخاطر التجارية ونسب المخاطر المالية ونسب الاستقرار وغيرها.

النسب المالية هي الأدوات اللي بتستخدمها إدارة الشركة وأصحاب المصلحة عشان يفهموا صحتها المالية ورغبتها في المخاطرة وأدائها العام ومستويات النمو، وهي تُعتبر التوجيه وقت اتخاذ القرارات المالية والمرتبطة بالاستثمار لإنها بتوفر نظرة ثاقبة للظروف الحالية والفرص المستقبلية.

النسب المالية بتديك صورة فورية لصحة وقوة الشركة وبتمكنك من اتخاذ القرارات بناءًا على أسس قوية.

وارن بافيت

إقرأ المزيد: الأداء المالي: أهم مؤشرات الأداء المالي وكيفية قياسها

أهم النقاط

• النسب المالية هي مؤشر حاسم للأداء المالي العام للشركة وصحتها.
• توفر النسب دي رؤى قيمة لمختلف جوانب عمليات الشركة ونتائجها المالية والمخاطر المحتملة والكفاءة التشغيلية، وبتغطي مجالات مهمة زي السيولة ودوران الأصول وربحية التشغيل ومخاطر الأعمال والمخاطر المالية والاستقرار.
• تعتبر نسبة الكفاءة البالغة 100% أو أعلى علامة إيجابية بتوضح إن الشركة بتستخدم مواردها بشكل فعال لتحقيق الإيرادات وتعظيم كفاءتها التشغيلية.

شرح النسب المالية Financial Ratios

النسب المالية هي مقياس كمي مثالي بيُستخدم لقياس الحالة المالية للشركة، هو عملية بنستخدمها عشان نظهر صورة مبسطة عن الأعمال اللي بتحصل دلوقتي في الشركة ونعمل توقعات عن احتمالات نموها وتوسعها في المستقبل.

النسب المالية مفيدة جدًا لاتخاذ قرارات إدارية وفهم المساهمين، بتبقى سهلة في التفسير والحساب، وده بيخليها أداة مهمة جدًا لتقييم الشركات، الإدارة والمستثمرين والمحللين وغيرهم بيستخدموا تحليل النسب المالية لقياس الربحية والكفاءة والقدرة على السداد والوضع المالي.

ده بيساعد المساهمين ياخدوا قرارات مستنيرة، في التدوينة دي هنتعلم بعض النسب المالية المهمة والمستخدمة بشكل شائع واللي بتقدم فكرة عن مختلف جوانب أداء الشركة، النسب دي بتُستخدم أحيانًا مع بعض عشان يكون عندنا فهم أفضل ورؤية شاملة للحالة المالية للشركة، بس لازم ناخد في الاعتبار أداء السوق والظروف الاقتصادية وعوامل معينة للشركة أو الصناعة وغيرها، عشان لو اعتمدنا على النسب بس من غير مراعاة العوامل دي هتقودنا لتحليل غير كامل.

النسب المالية: أهم 28 نسبة مالية في التحليل المالي

معانا أنواع وقائمة النسب المالية المستخدمة على نطاق واسع في كل الأعمال، يلا نتعرف عليهم:

• النسبة الحالية.
• النسبة السريعة.
• نسبة السيولة المطلقة.
• نسبة النقدية.
• نسبة دوران المخزون.
• نسبة دوران الحسابات المدينة.
• نسبة دوران رأس المال.
• نسبة، دوران الأصول.
• نسبة صافي رأس المال العامل.
• دورة تحويل النقدية.
• هامش الأرباح.
• عائد الاستثمار.
• العائد على حقوق الملكية.
• ربحية السهم.
• الرافعة التشغيلية.
• الرافعة المالية.
• إجمالي الرافعة.
• نسبة الديون لحقوق الملكية.
• نسبة تغطية الفائدة.
• نسبة تغطية خدمة الدين.
• نسبة الأصول الثابتة.
• نسبة الأصول المتداولة للأصول الثابتة.
• نسبة الملكية.
• تغطية الفوائد الثابتة.
• تغطية الأرباح الثابتة.
• نسبة القدرة.
• نسبة النشاط.
• نسبة الكفاءة.

معادلات النسب المالية

معانا بعض المعادلات المهمة اللي بتستخدمها إدارة الشركة وأصحاب المصلحة لتحليل النسب المالية وتقييم الشركة، وهي مقسمة حسب نوع التحليل اللي بيقوموا بيه، وهنتعرف عليها بالتفصيل.

أولا: تحليل نسب السيولة

النوع الأول من تحليل النسب المالية هو نسب السيولة، وهدفها هو تحديد قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية على المدى القصير والحفاظ على قدرتها على سداد الديون قصيرة الأجل، ممكن حساب نسب السيولة بطرق كتير، وهي:

1) النسبة الحالية

• النسبة الحالية هي نسبة رأس المال العامل، بتعبر النسبة الحالية عن العلاقة بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة.
• معادلة النسبة الحالية = الأصول المتداولة / الخصوم المتداولة
• ممكن مقارنة النسبة الحالية للشركة مع النسبة الحالية السابقة، ده هيساعد في تحديد إذا كانت النسبة الحالية مرتفعة ولا منخفضة في الفترة دي.
• نسبة “1” مثالية، لو كانت الأصول المتداولة ضعف الخصوم المتداولة مش هيكون في مشكلة في سداد الالتزامات، ولو كانت النسبة أقل من “2” هيكون سداد الالتزامات صعب ويأثر على البيزنس.

2) نسبة اختبار الحمض (النسبة السريعة)

• في العادة ممكن استخدام نسبة السيولة الحالية عشان نقيّم قدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل أو قدرتها على توفير السيولة، بس في أوقات كتير بيكون مفيد إننا نعرف الحالة الفورية أو القدرة الفورية على سداد الديون بدل من اللي بيتم إظهاره بنسبة السيولة الحالية، وده عشان بتربط بين الأصول الأكتر سيولة والالتزامات المتداولة.

• معادلة النسبة السريعة = (الأصول المتداولة – المخزون) / (الخصوم المتداولة)

أو ممكن تكون:

• معادلة النسبة السريعة = الأصول السريعة / الخصوم المتداولة

أو ممكن تكون:

• معادلة النسبة السريعة = الأصول السريعة / الخصوم السريعة

3) نسبة السيولة المطلقة

• بتساعد السيولة المطلقة على حساب السيولة الفعلية، عشان كدا بيتم استبعاد المخزون والمبالغ المستحقة القبض من الأصول المتداولة، من الناحية المثالية لازم تكون النسبة 1 : 2
• معادلة السيولة المطلقة = النقدية + الأوراق المالية القابلة للتسويق + صافي المدينين

4) نسبة النقدية

• النسبة النقدية مفيدة لشركة بتمر بمتاعب مالية.
• معادلة النسبة النقدية = النقدية + الأوراق المالية القابلة للتسويق / الخصوم المتداولة
• لو كانت النسبة مرتفعة جدًا فهي بتعكس قلة استخدام الموارد، ولو كانت النسبة منخفضة جدًا، ممكن تأدي لمشكلة في سداد الفواتير.

ثانيا: تحليل نسب الدوران

النوع التاني من تحليل النسب المالية هو نسب الدوران، تُعرف نسب الدوران كمان باسم نسب النشاط. وبتشير لكفاءة استخدام الموارد في الشركة، ممكن حسابها بطرق كتير، وهي:

5) نسبة دوران المخزون

• بتقيس النسبة المالية دي حجم المخزون النسبي وبتأثر على النقدية المتاحة لسداد الالتزامات.
• معادلة نسبة دوران المخزون = تكلفة البضائع المباعة / متوسط المخزون

6) نسبة دوران المدينون

• بتوضح نسبة دوران الحسابات المدينة عدد المرات اللي بتتحول فيها المستحقات لنقدية.
• معادلة نسبة دوران المدينون = صافي مبيعات الائتمان / متوسط الحسابات المدينة

7) نسبة دوران رأس المال

• دوران رأس المال بيقيس معدل الفاعيلية اللي بتستخدم بيها الشركة مواردها المالية.
• معادلة نسبة دوران رأس المال = صافي المبيعات (تكلفة البضائع المباعة) / رأس المال المستخدم

8) نسبة دوران الأصول

• تكشف النسبة المالية دي عن عدد مرات صافي الأصول الملموسة اللي بتتحول خلال سنة، كل ما ارتفعت النسبة يكون أفضل.
• معادلة نسبة دوران الأصول = حجم التداول / صافي الأصول الملموسة

9) نسبة دوران صافي رأس المال العامل

• بتوضح النسبة المالية دي إذا كان رأس المال العامل تم استخدامه بشكل فعال في المبيعات ولا لأ، صافي رأس المال العامل بيشير لزيادة الأصول المتداولة على الخصوم المتداولة.
• صيغة نسبة دوران صافي رأس المال العامل = صافي المبيعات / صافي رأس المال العامل

10) دورة التحويل النقدي

• دورة التحويل النقدي هي إجمالي الوقت اللي بتاخده الشركة لتحويل تدفقاتها النقدية الخارجية لتدفقات نقدية (ربح).
• معادلة دورة التحويل النقدي = أيام الاستلام + أيام المخزون – أيام الدفع

ثالثا: تحليل نسبة ربحية التشغيل

النوع التالت من تحليل النسبة المالية هو نسبة ربحية التشغيل، بتساعد نسبة الربحية في قياس ربحية الشركة من خلال كفاءة النشاط التجاري، ممكن حسابها بطرق كتير، وهي:

11) هامش الربح

• هي نسبة صافي الربح للإيرادات، بيتم التعبير عنها بالنسبة المئوية، وبتشير لصافي الربح النهائي اللي تم استخدامه.
• معادلة هامش الربح = صافي الدخل / حجم التداول * 100

12) العائد على رأس المال المستخدم أو العائد على الاستثمار

• بتقيس النسبة المالية دي الربحية المرتبطة بإجمالي رأس المال المستخدم في مؤسسة تجارية.
• معادلة العائد على الاستثمار = الربح قبل الفوائد والضرائب / إجمالي رأس المال المستخدم

13) العائد على حقوق الملكية

• العائد على حقوق الملكية هي قسمة صافي الدخل على حقوق المساهمين، ده بيدي فكرة عن العائد اللي الإدارة بتحققه من حقوق المساهمين.
• معادلة العائد على حقوق الملكية = الربح بعد الضرائب – أرباح الأسهم الممتازة / صندوق المساهم العادي * 100

14) ربحية السهم (EPS)

• ربحية السهم بتتم بقسمة أرباح الشركة على إجمالي عدد الأسهم القائمة، يعني الربح أو صافي الأرباح.
• معادلة ربحية السهم = الأرباح بعد الضرائب – توزيعات الأرباح الممتازة / عدد الأسهم العادية

قبل الاستثمار بيستخدم المستثمر النسب المشروحة فوق لتعظيم الربح وتحليل المخاطر، يقدر بسهولة مقارنة النمو المستقبلي للشركة والتنبؤ بيه من خلال النسب دي، كمان بيسهل عمل القوائم المالية.

رابعا: نسب مخاطر الأعمال

النوع الرابع من تحليل النسبة المالية هو نسب مخاطر الأعمال، هنا بنقيس مدى حساسية أرباح الشركة والمرتبطة بتكاليفها الثابتة والديون المفترضة في الميزانية العمومية، ممكن حسابها بطرق كتير، وهي:

15) الرافعة التشغيلية

• الرافعة التشغيلية هي النسبة المئوية للتغير في الربح التشغيلي بالنسبة للمبيعات، بتقيس مدى حساسية الدخل التشغيلي للتغير في الإيرادات، كل ما زاد استخدام التكاليف الثابتة كل ما زادت أهمية تأثير التغيير في المبيعات على الدخل التشغيلي للشركة.
• معادلة الرافعة التشغيلية = النسبة المئوية للتغيير في الأرباح قبل الفوائد والضرائب / النسبة المئوية للتغيير في المبيعات

16) الرافعة المالية

• الرافعة المالية هي النسبة المئوية للتغير في صافي الربح بالنسبة للربح التشغيلي، وهي بتقيس مدى حساسية صافي الدخل للتغير في الدخل التشغيلي، بتتعمل الرافعة المالية بشكل أساسي من قرارات التمويل اللي بتاخدها الشركة (استخدام الديون).
• معادلة الرافعة المالية = النسبة المئوية للتغيير في صافي الدخل / النسبة المئوية للتغير في الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب

17) إجمالي الرافعة

• إجمالي الرافعة المالية هي النسبة المئوية للتغير في صافي الربح مقارنة بمبيعاتها، بتقيس إجمالي الرافعة المالية مدى حساسية صافي الدخل للتغير في المبيعات.
• معادلة إجمالي الرافعة = النسبة المئوية للتغيير في صافي الربح / النسبة المئوية للتغيير في المبيعات

خامسا: تحليل مخاطر المالية

النوع الخامس من النسب المالية هي نسبة المخاطر المالية، هنا بنقيس مدى فاعلية الشركة والمرتبطة بقدرتها على سداد الديون، ممكن حسابها بطرق كتير، وهي:

18) نسبة الديون لحقوق ملكية

• بتساعد على قياس قدرة حقوق الملكية على سداد الديون، ممكن استخدامها للحسابات طويلة الأجل.
• معادلة الديون لحقوق الملكية = الديون طويلة الأجل / حقوق الملكية

19) تحليل نسبة تغطية الفائدة

• بتشير لقدرة الشركة على دفع الفائدة على الديون المفترضة.
• معادلة تغطية الفائدة = الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاهلاك واستهلاك الدين EBITDA / مصاريف الفائدة
• بتوضح نسب تغطية الفائدة المرتفعة لزيادة قدرة الشركة على سداد فوائدها.
• لو كانت تغطية الفائدة أقل من “1” فالـ “EBITDA” غير كافية لسداد الفائدة، وهنا لازم نلاقي طرق تانية للسداد.

20) نسبة تغطية خدمة الديون (DSCR)

• نسبة تغطية خدمة الدين معناها اذا كان الدخل التشغيلي كافي لسداد كل الالتزامات المرتبطة بالديون في السنة ولا لأ.
• معادلة تغطية خدمة الدين = الدخل التشغيلي / خدمة الديون
• الدخل التشغيلي هو الأرباح قبل الفوائد والضرائب “EBIT”
• خدمة الديون هي المصاريف العمومية + مصاريف الفائدة + مصاريف الإيجار
• نسبة الـ”DSCR” الأقل من “1” بتوضح إن التدفقات النقدية التشغيلية غير كافية لخدمة الدين، وده معناه إن التدفقات النقدية سلبية.

سادسا: نسب الاستقرار

النوع السادس من تحليل النسب المالية هو نسب الاستقرار، بيتم استخدامها برؤية طويلة الأجل وللتحقق من استقرار الشركة على المدى الطويل، ممكن حسابها بطرق كتير، وهي:

21) نسبة الأصول الثابتة

• النسبة دي بيستخدمها المحلل عشان يعرف إذا كانت الشركة جيدة لتلبية متطلبات البيزنس على المدى الطويل ولا لأ.
• معادلة نسبة الأصول الثابتة = الأصول الثابتة / رأس المال المستخدم
• النسبة المثالية هي “0.67” ولو كانت النسبة أقل من “1” ممكن استخدامها لشراء الأصول الثابتة.

22) نسبة الأصول المتداولة إلى الأصول الثابتة

• لو زادت النسبة يبقى الربح زاد وده بيدل على توسع البيزنس، ولو نقصت النسبة، يبقى فيه مشاكل في التجارة.
• معادلة نسبة الأصول المتداولة للأصول الثابتة = الأصول المتداولة / الأصول الثابتة

23) نسبة الملكية

• نسبة الملكية هي نسبة فلوس المساهمين لإجمالي الأصول الملموسة، بيناقش القوة المالية للشركة، من الناحية المثالية لازم تكون النسبة 1 : 3
• معادلة نسبة الملكية = حقوق المساهمين / إجمالي الأصول الملموسة

سابعا: نسب التغطية

النوع السابع من تحليل النسب المالية هو نسب التغطية، بيُستخدم عشان نحسب أرباح الأسهم اللازمة لدفعها للمستثمرين أو الفائدة للمقرض، كل ما زاد الغطاء كل ما كان أفضل، ممكن حسابها بطرق كتير، وهي:

24) تغطية الفائدة الثابتة

• بتقيس ربحية الشركة وقدرتها على سداد القرض.
• معادلة تغطية الفائدة الثابتة = صافي الربح قبل خصم الفوائد والضرائب / الفائدة

25) تغطية الأرباح الثابتة

• بتساعد على قياس الأرباح اللازمة لدفع المستثمر.
• معادلة تغطية توزيعات الأرباح الثابتة = صافي الربح قبل الفوائد والضرائب / توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة

ثامنا: تحليل نسب التحكم

النوع التامن من تحليل النسب المالية هو نسب التحكم أو السيطرة، دي النسبة اللي بتساعد الإدارة في متابعة الأداء المرغوب أو غير المرغوب فيه والتحكم في العمليات، ممكن حسابها بطرق كتير، وهي:

26) نسبة القدرة

• بالنسبة للنوع ده من تحليل النسبة، ممكن استخدام المعادلة اللي تحت عشان تعرفه.
• معادلة نسبة القدرة = ساعة العمل الفعلية / ساعة الميزانية * 100

27) نسبة النشاط

• لحساب مقياس النشاط ممكن استخدام المعادلة اللي تحت دي.
• معادلة نسبة النشاط = الساعات القياسية للإنتاج الفعلي / الساعة القياسية في الميزانية * 100

28) نسبة الكفاءة

• نسبة الكفاءة هي حساب الإنتاجية.
• معادلة نسبة الكفاءة = الساعات القياسية للإنتاج الفعلي / ساعة العمل الفعلية * 100
• لو كانت النسبة 100% أو أكتر فتُعتبر مرغوب فيها، بس لو كانت النسبة أقل من 100% فهي غير مرغوب فيها.

أمثلة توضيحية علي النسب المالية

يلا نتعرف على مفاهيم حساب النسب المالية من خلال الأمثلة دي.

مثال رقم 1

عشان تحسب النسبة الحالية، هنفترض البيانات دي بالنسبة لشركة ABC:

• نقدية – 30 مليون دولار.
• المخزون – 25 مليون دولار.
• الديون قصيرة الأجل – 10 مليون دولار.
• الحسابات الدائنة – 14 مليون دولار.

ولو حاولنا حساب النسبة الحالية هتكون:

• النسبة الحالية = الأصول المتداولة / الالتزامات المتداولة.
• = (30+25) / (10+14)
• = 55 / 24
• = 2.29

مثال رقم 2

في المثال ده يلا نشوف ازاي ممكن استخدام حساب النسب المالية للمقارنة.

هنفترض إن Black و White شركتين للأدوية وموجودين في نفس المنطقة، لكن نسبة دوران المخزون في شركة Black قيمتها 25%، ونسبة دوران المخزون في شركة White قيمتها 30%، من البيانات المذكورة، ممكن نستنتج إن شركة White قادرة على تحويل مخزونها لمبيعات بشكل أسرع من شركة Black لإن نسبة دوران مخزونها أعلى من شركة Black.

وده يبثبت كمان إن مبيعات شركة White أعلى، وده بيأدي لزيادة الإيرادات وزيادة فرصتها في تحقيق الأرباح وتوسيع قاعدة العملاء، وده معناه إنه بيتم تجميد رأس مال أقل في شكل مخزون، واللي ممكن استخدامه لبعض الأغراض المهمة التانية.

أهمية استخدام النسب المالية

النسب المالية في مجال المحاسبة مهمة جدًا في السوق المالي وبتقدم فهم قيم للمحللين والمستثمرين وإدارة الشركات، وكل حد عنده مهتم يعرف أداء الشركة بشكل عام.

1. التقييم – أهم استخدام للنسب المالية هو التقييم أو تقييم الأداء، اللي بيساعد المستثمرين والمساهمين ياخدوا قرارات مالية هامة.
2. المقارنة – النسب بتستخدم بنجاح لمقارنة شركات مماثلة أو أعمال في نفس الصناعة عشان نفهم القوة والضعف النسبيين ومكانتهم في السوق.
3. الاتجاهات – بيساعدوا في توضيح الاتجاهات على مر السنين عشان نشوف إذا كانت الشركة بتتحسن أو لا، وده بيشير لوجود تحسن أو انخفاض أو استقرار في أدائها العام.
4. تحليل الائتمان – النسب بتساعد كمان في تقييم حالة الائتمان للشركة، يعني لو كانت عندها القدرة على سداد الديون، الشركات المعترف بإئتمانها بتقدر تاخد قروض بفوائد منخفضة وشروط ائتمان ملائمة.
5. تحديد المشاكل – النسب المالية في المحاسبة بتقدم وسائل لتحديد المشاكل اللي بتعيق تقدم الشركة، من الضروري تحديد مناطق المشاكل واتخاذ إجراءات للسيطرة عليها أو التخفيف من تأثيرها في الوقت المناسب عشان ما تتطورش لمشكلة أكبر وتأثر على صورة الشركة وأدائها.
6. قرارات الإدارة – الإدارة بتراقب الأداء وتحدد المخاطر والفرص في أفضل مصلحة للعمل والمساهمين. النسب المالية دي بتساعد في تتبع التقدم ووضع الأهداف وبالنهاية تعزيز كفاءة العمل.

القيود المفروضة علي النسب المالية

يلا نفهم القيود المفروضة على العملية:

1. عدم وجود سياق مناسب – النسب مش بتاخد في الاعتبار السياق الخاص أو قوانين ومواصفات الصناعة، نسبة ممكن تكون كويسة لشركة، بس مش مناسبة لشركة تانية حتى لو كانوا في نفس الصناعة.
2. البيانات السابقة – النسب في الغالب بيتعاملوا مع بيانات سابقة ممكن متعكسش الوضع الحالي في السوق أو التغيرات في استراتيجية الشركة.
3. الاختلاف في الأساليب المحاسبية – طرق المحاسبة في الشركات ممكن تختلف، واللي بيأدي لعدم انتظام واختلاف في البيانات المالية وتفسير النسب.
4. تزيين النوافذ أو Window Dresssing – الإدارة ممكن تستخدم النسب عشان تخلي البيانات المالية والتقارير جيدة ومربحة لجذب المستثمرين، ده أحيانًا صعب اكتشافه وبيضر بالمساهمين.
5. عدم وجود اعتبارات غير مالية – النسب مش بتاخد في الاعتبار العوامل غير المالية زي مهارات وجودة الإدارة والتطورات التكنولوجية.
6. تأثير التضخم – مش ممكن استبعاد تأثير التضخم مع مرور الوقت على النسب المالية دي، التضخم بيأثر على الأصول والالتزامات مع مرور الوقت.

النسب المالية بتجسد الحقيقة المالية للشركة، وهي مفتاح فهم كيفية إدارة الأعمال.

ليه تعتبر النسب المالية مهمة؟

النسب المالية مهمة لإنها بتقدم نظرة قيمة على أداء الشركة المالي والربحية والسيولة والصحة العامة، النسب دي بتساعد المستثمرين والمحللين وأصحاب المصلحة ياخدوا قرارات مستنيرة بخصوص الاستثمارات وتقييم المخاطر وتقييم استقرار الأعمال وكفاءتها المالية.

ايه هي النسب المالية المهمة للمستثمرين؟

النسب المالية الهامة للمستثمرين بتشمل نسب الربحية (زي نسبة العائد على حقوق الملكية وهامش الربح الصافي) ونسب السيولة (زي نسبة السيولة الحالية ونسبة السيولة السريعة) ونسب الملاءة (زي نسبة الديون إلى حقوق الملكية) النسب دي بتساعد المستثمرين يقيسوا ربحية الشركة وقدرتها على تلبية الالتزامات قصيرة المدى واستقرارها المالي على المدى الطويل.

مهم: أهم 15 تقنية في التحليل المالي – وأهميته للشركات

ايه هي حدود النسب المالية؟

بتعتمد على البيانات المالية التاريخية وممكن ما ترصدش الاتجاهات المستقبلية أو التغيرات في السوق. والنسب بتختلف من صناعة للتانية، فالمقارنة بينهم في نفس القطاع مهمة. بالإضافة كمان النسب مبنية على مبادئ المحاسبة وممكن ما تعكسش القيمة الاقتصادية الحقيقية للشركة أو أدائها، فمن المهم إننا ناخد في الاعتبار عوامل تانية نوعية وكمية بجانب النسب المالية لتحليل شامل.