نسبة تغطية الأصول – ازاي تستخدمها لاتخاذ القرارات الاستثمارية المناسبة؟
نسبة تغطية الأصول مقياس بيعرفنا قدرة الشركة إنها تسدد الديون بتاعتها عن طريق بيع الحاجات اللي عندها، وبيقولنا بالتفصيل نسبة الأصول النقدية والملموسة للشركة مقابل الديون. النسبة بتساعد المستثمر يتوقع المكسب المستقبلي ويقّدر مخاطر الاستثمار، سلطات الشركات بتحدد نسبة الحد الأدنى اللي لازم الشركات تحتفظ بيه عشان توازن وضعيتها المالية، كل ما النسبة زادت كل ما الاستثمار كان أفضل.
استخدام نسبة تغطية الأصول ممكن يكون دليل قوي لتقييم قوة المؤسسة المالية واستدامتها على المدى الطويل.
روبرت كيوساكي
إقرأ المزيد: نسبة الأصول إلى حقوق الملكية – استراتيجيات مهمة لتعزيز قوة المؤسسات المالية
نسبة تغطية الأصول Asset Coverage Ratio
نسبة تغطية الأصول بتساعد المستثمرين يعرفوا قدرة الشركة على سداد التزاماتها المالية طويلة الأجل، لما النسبة تكون عالية بتكون الشركة مستقرة ماليًا، كمان بتساعد في تقييم قدرة الشركة على السداد وقدرتها على استيعاب المخاطر. النسبة دي ممكن تُستخدم عشان نقارن الشركة بغيرها من الشركات في نفس الصناعة، العدد اللي في النسبة بياخد في الاعتبار الأصول الملموسة والالتزامات المتداولة وبيتقسم على إجمالي الديون عشان تطلعنا القيمة.
لو نسبة تغطية الأصول تم استخدامها بشكل كويس بتبقى مصدر ممتاز للمحللين في البنوك أو أي جهة تانية. بس لازم ناخد بالنا من عوامل تانية كمان معاها عشان نقرر بشكل صحيح. هي مفيدة لكل المستثمرين، سواء في حصة الأسهم أو الديون، ومقارنة النسبة بالمنافس والمعيار في الصناعة بتدي صورة واضحة عن الحالة المالية لأي شركة.
معادلة نسبة تغطية الأصول
المعادلة ببساطة عبارة عن:
نسبة تغطية الأصول = (إجمالي الأصول – الأصول غير الملموسة) – (الخصوم المتداولة – جزء قصير الأجل من الدين طويل الأجل) / إجمالي الدين.
أمثلة على نسبة تغطية الأصول
هنعرض مثالين عشان نفهم النسبة، فى المثال الأول هنحسب النسبة لشركة لوحدها، وفى المثال التانى هنحاول نفهم ازاى نحسب نسبة تغطية الأصول ونقّيم النسبة لشركتين من نفس الصناعة.
مثال رقم 1
لو افترضنا إن عندنا بيانات شركة “Netflix” من سنة 2017 لسنة 2019، هنشوف دلوقتي ازاي نحسب نسبة تغطية الأصول بتاعتهم.
نسبة تغطية الأصول =((200-80)-(40-30))/150 = 0.73
نسبة تغطية الأصول لسنة 2017 ، 2018 ، 2019 هي:
من النموذج اللي قدامنا، هنشوف إن نسبة “Netflix” اتحسّنت من سنة 2017 لحد سنة 2019. هنفسر وهناقش النسبة دي في الجزء اللي جاي.
مثال رقم 2
هنقارن بين شركتين عمالقة في مجال الاتصالات في الولايات المتحدة، شركة “T-Mobile” وشركة “Verizon“، ونحسب نسبة تغطية الأصول باستخدام المعادلة.
| الشركة | 2017 | 2018 | 2019 |
|---|---|---|---|
| T-Mobile | 1.3 | 0.9 | 1.1 |
| Verizon | 1.2 | 1.3 | 1.35 |
التفسير والتحليل
النسبة الأعلى بتقولنا إن الشركة عندها أصول كفاية عشان تسدد ديونها، والنسبة الأقل معناها إن الالتزامات بتكون أكبر من الأصول وبتسبب عوامل مخاطرة.
تحليل مثال رقم 1
نقدر نشوف إن نسبة تغطية الأصول في نتفليكس انخفضت من 0.73 في 2017 لـ 0.64 في 2018، بس بعدين زادت بشكل كبير من 2019 لـ 1.35 تقريبًا نتفليكس في 2017 كان عندها أصول تغطي بس 0.73 من التزاماتها، وبعدين في 2018 انخفضت أكتر، يعني الشركة إما بتاخد ديون أكتر أو بتبيع أصولها، وده اللي بيخلي النسبة تنزل، في 2019، النسبة زادت لـ 1.35، يعني الشركة إما سددت جزء من ديونها طويلة الأجل أو إنها بتتوسع بإدارة إنتاج فعالة بالاستثمار في أصول ثابتة أكتر.
تحليل مثال رقم 2
النسبة المرتبطة بتغطية الأصول الثابتة لشركة T-Mobile وشركة Verizon في السنوات 2017 و 2018 و 2019 هي 1.2 و 1.3 و 1.35 نقدر نشوف إن في حركة كبيرة في T-Mobile من 1.3 لـ 0.9 وأخيرًا لـ 1.1، وبالمقارنة Verizon شركة مستقرة بتحافظ على النسبة سنة بعد سنة، مش لازم ده معناه إن Verizon هي الاختيار الأفضل للاستثمار من T-Mobile.
- فيه كتير من العوامل التانية اللي لازم ناخدها في الاعتبار قبل ما ناخد القرار النهائي، مثلا ممكن يكون في احتمالية إن T-Mobile تخطط لإطلاق مجموعة من الخدمات الجديدة في السوق، وبكدا هي بتزود الديون في قائمة الأصول والخصوم.
- من ناحية تانية، Verizon بتلعب بأمان عن طريق الحفاظ على النسبة القياسية من غير أي إطلاق جديد، ممكن يكون فيه تأثير قصير الأجل لتحقيق فوائد طويلة المدى، النسبة بتعرفنا توازن الديون والأصول لأي شركة في فترة زمنية معينة، وبعدها بيكون دور المحلل إنه ياخد العوامل التانية في الاعتبار قبل ما ياخد القرار النهائي.
مميزات نسبة تغطية الأصول
- لو نسبة تغطية الأصول بتنزل من سنة للتانية، ده ممكن يبقى دليل على إن الشركة بتوفر فرصة للاستثمار والتوسع في الوقت ده عشان تزود النسبة دي.
- النسبة دي هتكون أكتر فايدة للشركة لو هي مرتبطة بقرارات الإدارة الفعّالة، الحاجات دي ممكن تلاقيها في التقارير السنوية أو في الاجتماعات الربع سنوية.
سلبيات نسبة تغطية الأصول
- واحدة من أكبر عيوب النسبة دي إنها بتستخدم أرقام الميزانية العمومية وبقيمها الدفترية مش القيمة السوقية أو القيمة في حالة التصفية.
- المحلل مش بيحب يركز بس على نسبة تغطية الأصول الثابتة لما ياخد قرار، لازم يشوف كمان نسب مالية تانية كتير عشان يبقى عنده صورة واضحة عن الشركة.
الخلاصة
نسبة تغطية الأصول مهمة جدًا لما بتخص تحليل الشركات واتخاذ القرارات الاستثمارية. بس مش بس لازم نعتمد عليها لوحدها، لازم نشوف كمان حاجات تانية زي الربحية والسيولة والديون وزيادة الأرباح. نسبة تغطية الأصول بتتبنى كجزء من تحليل شامل للشركة، وده بيشمل الديون وتوزيع الأرباح والاحتياجات المالية، وبتقدر تساعدنا نقّيم قدرة الشركة على تحمل المخاطر وتحقيق عوائد مستدامة على الاستثمارات.
مهم: التحليل الأفقي والعمودي للقوائم المالية: تفسير الأرقام وتحديد الاتجاهات
مش بس يبقى اعتمادنا على نسبة واحدة بس في اتخاذ القرارات الاستثمارية. لازم نشوف الصورة كلها وناخد بالنا من كل العوامل التانية زي الاتجاهات في السوق والوضع الاقتصادي واستراتيجية الشركة والفريق التنفيذي. بالتوازن بين النظرة الكاملة والمعرفة العميقة، هنقدر ناخد قرارات استثمارية مدروسة وناجحة أكتر.