نسبة تغطية الفائدة (ICR) – تحليل قدرة الشركة على سداد القروض

نسبة تغطية الفائدة (ICR) هي أداة بتساعدك تقّيم قدرة الشركة على سداد فوائد الديون اللي عندها، ده بيساعد المقرضين والدائنين يشوفوا هل الشركة قادرة على سداد المبالغ الكبيرة للقروض والفوائد بتاعتها ولا لأ. الـ”ICR” معروف كمان باسم نسبة الفائدة المكتسبة “Times Interest Earned Ratio” وبتساعد الناس يحسبوا المخاطر المرتبطة بفلوس القروض، كل ما كان الـ”ICR” عالي كل ما كانت المخاطرة أقل، فالمستثمرين والمقرضين بيفضلوا يقرضوا الفلوس للجهات اللي عندها نسبة عالية، عشان يعرفوا إنها قادرة تدفع الفوائد بسهولة خلال فترة القرض.

نسبة تغطية الفائدة بتعكس قوة البنية المالية للشركة وقدرتها على التحمل.
بنجامين فرانكلين

أهم النقاط

نسبة تغطية الفائدة هو مقياس بيساعد المقرضين يعرفوا ازاي الطرف اللي هيستدان هيقدر يدفع الفوائد في الوقت المحدد.
الـ”ICR” بتساعدهم يفهموا إن الشركات اللي هتستدان فلوس قادرة تدير سداد الفوائد لفلوس كتير في نفس الوقت.
الفروق في نتائج الـ”ICR” بنعرفها من خلال استخدام EBIAT و EBIDAT، واللي هيستخدموهم في الحسابات.
الـ”ICR” هو مؤشر كويس لباقي الأطراف المهتمة زي المستثمرين والدائنين والموظفين، عشان يقدروا ياخدوا قرارات مهمة في الوقت المناسب.

شرح نسبة تغطية الفائدة

نسبة تغطية الفائدة (ICR) – تحليل قدرة الشركة على سداد القروض — شرح معدل تغطية الفائدة

النسبة دي بتخفف عبء المقرضين والدائنين، وبتضمنلهم إنهم هياخدوا فلوس الفوائد في مواعيدها، أغلب الشركات بتستدين من أكتر من مصدر في نفس الوقت، فالمؤسسات المقرضة عايزة تتأكد إنها هتاخد فلوسها، وخصوصًا الفوائد، بانتظام، الـ”ICR” بتساعدهم يعرفوا قد إيه الشركات ممكن متقدرش تسدد الفوائد.

لما المقرضين بيحسبوا نسبة تغطية الفائدة، بيقدروا يقرروا إنهم هيقبلوا أو يرفضوا مبلغ القرض للشركة اللي طالبة التمويل، كل ما كانت النسبة أقل، كل ما زادت فرص التخلف والإفلاس. نسبة الـ”ICR” بتساعد في تحديد قد إيه الشركة قادرة تدفع فوائد الديون اللي عندها بسهولة. وبتتقسم لنوعين:

نسبة الدين: بتدي فكرة عن هيكل المصروفات والمخاطر المالية اللي ممكن تحصل في الشركة.
نسبة القدرة على السداد: بتساعد في معرفة إذا كانت الشركة قادرة تدفع الفوائد وإذا كان فيه تهديدات قريبة للإفلاس.

معادلة نسبة تغطية الفائدة

معدل تغطية الفائدة (ICR) = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) / مصاريف الفائدة

الـ”EBIT” هو الربح التشغيلي للشركة.
مصروفات الفائدة هي إجمالي الفائدة المستحقة على قروض الشركة.

الفرق بين EBITDA وEBIAT في حساب نسبة تغطية الفائدة

عشان الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) هي حاجة مهمة في المعادلة، نسبة تغطية الفائدة ممكن تطلع نتائج متغيرة لو حسبنا الـ”EBIT” بطرق مختلفة، الـ”EBIT” ممكن يكون شكلين، الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) وكمان الأرباح قبل الفوائد بعد الضرائب (EBIAT).

لما نستخدم “EBITDA” بدل من “EBIT” في المعادلة اللي بتحسب نسبة تغطية الفوائد، بنشيل الاهلاك وإطفاء الدين، وده اللي بيخلي الجزء اللي في العدد أكبر من لو كنا استخدمنا “EBIT”، ومع إن مفيش تغيير في مصاريف الفوائد، اللي هو الجزء اللي في المقام، نسبة تغطية الفوائد هتكون أكبر في الحالة دي.

بالعكس تمامًا، لو استخدمنا “EBIAT” بدل من “EBIT” العدد هيبقى أقل من “EBIT” بعد الخصم الضريبي، عشان كدا المقرضين بيفضلوا استخدام “EBIAT” عشان بيقدم صورة أفضل وأوضح عن حالة الشركة، ونسبة تغطية الفوائد هتبقى أدق في الحالة دي.

التفسير

نسبة تغطية الفوائد بتقول إن كل ما زادت النسبة، كل ما قلت فرص التخلف عن سداد الديون، فالبنوك والمقرضين بيدوروا على نسبة عالية عشان يتأكدوا إنهم مش هيتخلفوا عن سداد القرض، يعني لو النسبة عالية، يبقى ده دليل على وضع مالي قوي للشركة، وده بيضمن للمقرضين إنهم هياخدوا فلوس الفوائد بسهولة طول فترة القرض، ولو النسبة منخفضة، ده بيدل على وضع مالي ضعيف للشركة، فالشركات اللي نسبة تغطية الفوائد بتاعتهم منخفضة مبيتمش التعامل معاها بثقة للحصول على قروض.

المفروض النسبة اللي بتغطي الفوائد متزيدش عن “2” بس في ناس بتحس إنها مش آمنة إلا لما الشركة اللي بتاخد القرض تكون نسبة تغطية الفوائد عندها “3” ولو كانت النسبة 1.5 أو أقل، ده بيدل على ضعف الشركة وإمكانية عدم قدرتها على إدارة الديون اللي عليها حتى لو بالمدى القصير.

مثال علي نسبة تغطية الفائدة

اتقدمت الشركة “X” بطلب عشان تاخد قرض، وعشان عندها قروض تانية في نفس الوقت، فالمقرضين عايزين يعرفوا الـ”ICR” واللي هيقرر إذا كان هيوافقوا على مبلغ القرض ولا لأ، المقرضين عرفوا إن العائد قبل الفوائد والضرائب هو 15,000 دولار ومصاريف الفائدة 1700 دولار و 1500 دولار و 2000 دولار، احسب للشركة نسبة “ICR” باستخدام المعادلة دي:

معدل تغطية الفائدة (ICR) = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) / مصاريف الفائدة
نسبة تغطية الفائدة = 15,000 / 5200
= 2.88

المقرضين خففوا النسبة عشان كانوا متأكدين من إن المقترض هيدفع الفائدة في الوقت المحدد.

أهمية نسبة تغطية الفائدة

النسبة بتساعد المقرضين والمقترضين بشكل مباشر، بفضل النسبة دي المقرضين بيعرفوا ازاي الحالة المالية للشخص اللي بيطلب القرض وبيقدروا يقيموا قدرته على دفع الفوائد في الوقت المحدد، فعشان كده كل ما كانت النسبة عالية، يبقى أسهل على المقترضين إدارة مصاريف الفوائد بوجود أكتر من قرض.

لما نسبة تغطية الفائدة تكون عالية، بيطمن المقرضين إنهم هياخدوا الفوائد في الوقت المحدد ومفيش أي خطر من الإفلاس، بالنسبة للشركات اللي بتاخد القروض، نسبة تغطية الفائدة بتفيد إنها تتعرف على استقرارها المالي، ولو النسبة أقل هيكون لسه في فرصة إنها تعمل وتحسن كفاءتها وحالتها المالية.

نسبة تغطية الفائدة بتساعد في تحليل الاتجاهات، يعني الشركة بتقارن بين البيانات المالية عشان تعرف الاتجاه، ودي بتساعد الشركة تفهم الأنماط اللي حصلت في الماضي وبالتالي تتنبأ بالاتجاهات المستقبلية، ونتيجة لكده، الشركات بتحصل على فرصة للعمل وتحسين أداءها في المستقبل.

الاهتمام بنسبة تغطية الفائدة ممكن يكون العامل الفارق بين النجاح والفشل في عالم الأعمال.
مايكل بلومبيرغ

ايه هي نسبة تغطية الفائدة؟

نسبة تغطية الفائدة هي النسبة اللي بتتحسب عشان تعرف كام مرة الشركة قادرة تدفع الفوائد بأرباحها الحالية قبل الفوائد والضرائب، وده بيساعد في تحديد موقف السيولة المالية للشركة عن طريق حساب قدرة الشركة على دفع الفوائد على الديون المستحقة.

ايه هي نسبة تغطية الفائدة الجيدة؟

نسبة تغطية الفائدة الجيدة هي أكبر من “1.5” كتير من المقرضين بيدوروا على شركات بنسبة تغطية فائدة “3” وده مش رقم سهل، بس في الأخير، الشركات بتاخد القروض اللي نسبة تغطية فوائدها من 2 لـ 3.

مهم: معادلة هامش EBIT – ازاي تحسب نسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب لقياس ربحية الشركة؟

ازاي تزود نسبة تغطية الفوائد؟

النسبة دي بتزيد بطريقتين: الأولى هي زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب، يعني الـ”EBIT”، وده ممكن يتحقق لما الإيرادات تزيد، والتانية هي تقليل تكاليف التمويل أو تقليل مصاريف الفوائد.