نسبة التدفق النقدي التشغيلي – مؤشر حيوي لنجاح العمليات المالية

نسبة التدفق النقدي التشغيلي “Operating Cash Flow Ratio” هي النسبة اللي بتساعد في قياس كفاية الفلوس اللي بتتجمع من الأنشطة التشغيلية لتغطية الديون الحالية للشركة، والطريقة اللي بتتحسب بيها النسبة دي هي عن طريق قسمة التدفق النقدي من عمليات الشركة على كل الديون الحالية للشركة.

قدرتك على إدارة التدفق النقدي التشغيلي هي اللي بتميز بين الشركات الناجحة والشركات الفاشلة.

بيل جيتس

إقرأ المزيد: شرح نسبة كفاية رأس المال – دورها في تحليل وتقييم الاعمال

1) التدفق النقدي المتعدد للمؤسسات – CFO Enterprise Multiple

معادلة القيمة الشاملة للشركة لـ التدفق النقدي للأنشطة (EV لـ CFO) بتبقى كدا:

EV لـ CFO = القيمة الشاملة للشركة / التدفق النقدي من الأنشطة.

وفيه معادلة تانية أكتر شهرة ودقة:

CFO/EV = (قيمة الشركة في السوق + الدين المستحق – النقدية المتوفرة مع الشركة) / التدفق النقدي من الأنشطة.

• القيمة الشاملة للشركة “Enterprise Value”، هي قيمة الشركة في السوق دلوقتي، بتحدد تكلفة الفرصة البديلة من الشغل في الوقت الحالي، وده بيتحسب من جمع كل الأصول والخصوم اللي الشركة ليها حق فيها، والقيمة دي بتتغير كتير مع الوقت.
• كتير من الناس بيتلخبطوا بينها وبين قيمة الشركة في السوق للشركات المدرجة، اللي بتعكس بس قيمة الأسهم العادية، بس بسبب القيمة الشاملة اللي بتوفرها، كتير من الناس بيستخدموها مكان القيمة الشاملة للشركة للأسهم العادية.
• التدفق النقدي من العمليات اللي بتشمل النقدية اللي بتيجي من البيزنس الأساسي للشركة.

الشرح والتفسير

1. التدفق النقدي المتعدد للمؤسسات “CFO Enterprise Multiple” بيساعد في حساب عدد السنين اللي الشركة هتحتاجها عشان تشتري كل الشغل بتاعها عن طريق التدفق النقدي اللي بيتولد من الأنشطة الأساسية للشركة. ببساطة، بيحسب الوقت اللي الشركة هتحتاجه عشان ترجع تسدد كل الديون باستخدام التدفق النقدي من الأنشطة من غير ما يكون في أي قيود على أصول الشركة، والتحليل ده مفيد في الدمج والاستحواذ.
2. المقياس ده مفيد برضو للمستثمرين اللي بيقارنوا بين الشركات اللي بتشتغل في نفس النشاط التجاري، كل ما كانت النسبة أقل، كل ما كانت الشركة أكتر جاذبية للاستثمار.

مثال: القيمة الشاملة للشركة لـ التدفق النقدي للأنشطة (EV لـ CFO)

هنفترض إن فيع شركة عندها البيانات المالية دي:

• الأسهم المتداولة = 10,000,000$
• سعر السهم الحالي = 50$
• الديون المستحقة = 500,000$
• إجمالي النقد مع الشركة = 300,000$
• تدفق النقد من الأنشطة = 50,000,000$

باستخدام الأرقام اللي فوق، هنحسب التدفق النقدي المتعدد باستخدام المعادلة:

CFO/EV = (قيمة الشركة في السوق + الدين المستحق – النقدية المتوفرة مع الشركة) / التدفق النقدي من الأنشطة.

= ((10,000,000 * 50) + 500,000 – 300,000) / 50,000,000

القيمة الشاملة للشركة لـ التدفق النقدي للأنشطة = 10.004

2) نسبة العوائد النقدية على الأصول – Cash Returns on Asset Ratio

معادلة العوائد النقدية على الأصول هي:

العوائد النقدية على الأصول = التدفق النقدي من الأنشطة / إجمالي الأصول.

• بتشمل كل الأصول مش بس الأصول الثابتة، وممكن تتحسب مباشرة من الميزانية.

الشرح والتفسير

• نسبة العوائد النقدية على الأصول، ده مقياس أساسي في الشركات اللي بتحتاج رأس مال كبير، بيساعد في تقييم الحالة المالية للشركة اللي بتستثمر كتير في الأصول زي إنشاء مصانع وورش عمل وشراء مواد خام عشان الاستثمارات الكبيرة دي، بسبب القيمة الكبيرة لكل صفقة ممكن تغير الميزانيات بشكل كبير.
• ده مقياس مهم عشان يحدد فرص الاستثمار ويقارن بين الشركات اللي بتشتغل في نشاط تجاري مشابه، بشكل عام هي النسبة الأعلى والأفضل لما بتحلل شركات بتحتاج رأس مال كبير زي شركات صناعة السيارات أو الشركات العقارية.
• الخاصية الأهم للمقياس ده هو إنه بيساعد في تحديد مدى كفاءة استخدام الشركة لأصولها، القيمة الأعلى ممكن تقنع المستثمرين إن الشركة ليها كفاءة عملية كويسة وممكن تستمر في النمو بشكل كويس، وفي النهاية تدي عوائد أفضل لمساهميها.

مثال: نسبة العوائد النقدية على الأصول

لو هناخد مثال على شركة تصنيع العربيات اللي عندها الأرقام دي في الحسابات بتاعتها.

• التدفق النقدي للأنشطة = 500,000$
• إجمالي الأصول = 100,000$

العوائد النقدية على الأصول = التدفق النقدي من الأنشطة / إجمالي الأصول.

= 500,000 دولار / 100,000 دولار

معدل عائد النقد على الأصول = 5

ده معناه إن الشركة المصنعة للعربيات بتولد تدفق نقدي قيمته 5 دولارات على كل دولار من الأصول بتاعتها، لما تقارن الرقم ده بالشركات التانية اللي بتصنع عربيات في الاقتصاد بكدا اللي عايز يستثمر هيقدر يعرف إمكانيات نمو الشركة.

3) نسبة التدفق النقدي للدين – Cash Flow to Debt Ratio

معادلة نسبة التدفق النقدي إلى الدين هي:

نسبة التدفق النقدي للدين = التدفق النقدي من الأنشطة / إجمالي الديون المستحقة.

• إجمالي الديون بتتحسب من الميزانية العمومية.

الشرح والتفسير

• من غير الواقعي وغير العملي لإدارة الشركة إنها تستخدم كل التدفقات النقدية من العمليات لسداد الدين المستحق، بس نسبة التدفق النقدي للدين بتقدم مقياس حاسم في تحليل الوضع المالي للشركة، النسبة دي بتقدم صورة لحظية عن الوقت اللي هتحتاجه الشركة عشان تسدد كل ديونها باستخدام نشاطها التشغيلي، وبالتالي بتكون أداة مهمة في تحديد العائد على الاستثمار للمساهمين والشركات التانية اللي عايزة تشتريها.
• بالإضافة لتحديد فرص النمو، النسبة دي بتساعد اللي عايزين يستثمروا في تحديد إذا كانت الشركة مدينة بشكل كبير أو لا، المقياس ده ممكن يكون مفيد للمستثمرين اللي بيتجنبوا المخاطر في اتخاذ قرارات الاستثمار.

مثال: نسبة التدفق النقدي للدين

يلا نكمل مع المثال اللي فات على الشركة المصنعة للعربيات مع الأرقام دي في الحسابات.

التدفق النقدي من الأنشطة = 500,000$

إجمالي الديون المستحقة = 2,000,000$

بنستخدم المعادلة: نسبة التدفق النقدي للدين = التدفق النقدي من الأنشطة / إجمالي الديون المستحقة.

نسبة التدفق النقدي للدين = 500,000 / 2,000,000

نسبة التدفق النقدي للدين = 25%

4) نسبة الإنفاق الرأسمالي – Capital Expenditure Ratio

المعروفة أوقات بنسبة التدفق النقدي للإنفاق الرأسمالي، وهي بتقيس قدرة الشركة على شراء أصولها طويلة الأجل باستخدام التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة الأساسية للأعمال.

معادلة نسبة الإنفاق الرأسمالي بتتقدم هي:

نسبة الإنفاق الرأسمالي = التدفق النقدي من الأنشطة / الإنفاق الرأسمالي.

• الإنفاق الرأسمالي هو الفلوس اللي الإدارة بتصرفها على بناء الأصول طويلة الأجل للشركة.

الشرح والتفسير

• نسبة الإنفاق الرأسمالي مقياس أساسي للمحللين الأساسيين عشان بتساعدهم في معرفة ما إذا كانت الشركة مقدّرة بأقل أو أكتر من قيمتها، بدل من استخدامها كنسبة فردية كمان هي بشكل أساسي بتُستخدم لمقارنة الشركات المشابهة في الاقتصاد.
• المقياس ده كمان أساسي للإدارة عشان بيساعدهم في تحديد المكان الدقيق اللي بتروح ليه التدفقات النقدية الخاصة بالشركة، عن طريق معرفة البيانات دي، الإدارة ممكن تخطط للمستقبل وتهتم بتقييم المشروعات الكبيرة في استهلاك رأس المال زي إنشاء مكتب جديد أو توسيع مرافق الإنتاج أو إطلاق مجموعة جديدة من المنتجات أو إعادة هيكلة الإعداد التشغيلي.

أسئلة متكررة

دي مجموعة من الاستفسارات والاجابات بخصوص نسبة التدفق النقدي التشغيلي.

ليه نسبة التدفق النقدي من العمليات مهمة؟

التدفق النقدي من العمليات مهم عشان بيحلل التقدم الاقتصادي لأنشطة الأعمال الأساسية للشركة، كمان بيحدد الفلوس اللي بتتولد من الشغل العادي للبيزنس.

إيه هي النسبة الجيدة للتدفق النقدي من العمليات؟

النسبة الجيدة للتدفق النقدي من العمليات بتختلف حسب الصناعة والشركة، عمومًا النسبة الأكبر من 1 بتعبر عن إن الشركة عندها تدفق نقدي إيجابي من العمليات، لكن النسبة الأقل من 1 بتظهر تدفق نقدي سلبي.

ازاي الشركة ممكن تحسن نسبة التدفق النقدي من العمليات؟

الشركة ممكن تحسن نسبة عملياتها عن طريق زيادة العائدات وتقليل النفقات التشغيلية وإدارة رأس المال المتداول بفاعلية وتحسين عملية إدارة التدفق النقدي.

مهم: عايز تعرف مبيعاتك قبل ما تحصل؟ تعالى نشوف الحلول السحرية

أخيرا

نسبة التدفق النقدي التشغيلي مؤشر حيوي لنجاح العمليات المالية. النسبة دي بتعكس قدرة الشركة على توليد التدفقات النقدية من نشاطاتها التشغيلية وتحديد مدى قدرتها على تلبية احتياجاتها المالية وإدارة النقد بشكل فعال. وممكن نعتبرها كمان عامل مهم في تقييم النجاح المالي والاقتصادي للشركات، وبفهمها ومتابعتها بشكل جيد، يمكن للمستثمرين والقادة والمشرفين إنهم ياخدوا قرارات مالية مدروسة لتحقيق النمو والاستدامة في الأعمال التجارية.