ملخص كتاب The Intelligent Investor

الكتاب بيشرح مفهوم الاستثمار الذكي، اللي بيركز على تحقيق أرباح ثابتة وطويلة الأجل من خلال اختيار الشركات اللي بتقدم قيمة داخلية عالية.

اللي مبيفتكرش الماضي هيكرر الغلطة تاني.

بنجامين غراهام

بنجامين غراهام كان هيكون أشهر مستثمر في القرن العشرين لو مكنشي تلميذه وارن بافيت موجود، بنجامين غراهام جه من الفقر، ودرس في جامعة كولومبيا، وبعد ما تخرج بدأ حياته المهنية في الاستثمار بوظيفته في وول ستريت، في 1949 كتب مبادئه في الاستثمار في كتاب “The Intelligent Investor“، اللي وارن بافيت بيعتبره أفضل كتاب في التاريخ في مجال الاستثمار.

من أشهر عبارات وارن بافيت عن قواعده الاستثمارية هي:

• القاعدة رقم 1: مش تخسر فلوسك.
• القاعدة رقم 2: مش تنسى القاعدة رقم 1.

إقرأ المزيد: الفوركس للمبتدئين: ازاي تدخل السوق وتفهمه بطريقة سهلة

3 دروس من كتاب غراهام تقدر تبدأ بيها في الاستثمار الذكي

• دايما خليك ملتزم بنظام محدد وهتبقى كويس.
• مش تثق في السوق نهائي.
• المستثمر الذكي مش بيدور علي أرباح جنونية، بس بيركز أكتر على العوائد الآمنة والمستمرة.

الدرس الاول: دايما خليك ملتزم بنظام محدد وهتبقى كويس

افصل بينك وبين التوتر العاطفي من الاستثمار في السوق، إنك دايمًا تلتزم بنظام محدد وقت الاستثمار، جراهام بيسميه “استثمار بالنظام”، بس بشكل أوسع بيتسمي بـ “التكلفة المتوسطة للدولار” اللي معناه إنك ببساطة تحدد ميزانية ثابتة هتستثمرها كل شهر أو كل ربع سنه، وبعدين تستثمرها في الأسهم اللي اخترتها قبل كدا، بغض النظر عن السعر.

فمثلا لو أنا بستثمر 10% من دخلي كل شهر، فلوس الاستثمار بتروح لحساب الاستثمار الخاص بيا بشكل تلقائي، وبعدين بستثمرها في الأسهم اللي عندي، وده محتاج شوية تحمل ومخاطرة، عشان بيطلب منك إنك تستثمر نفس المبلغ مرة تانية وتالتة وهكذا، مهما كان سعر الأسهم، بس لما تتعود على الفكرة، دي طريقة كويسه عشان تحمي نفسك من الخساير اللي ممكن تحصل لو استثمرت مبلغ كبير قبل انهيار السوق.

الدرس التاني: مش تثق في السوق خالص

أشهر تشبيه لجراهام هو تشبيه السوق بـ السيد ماركت، واللي بيصور كل البورصة زي شخص واحد، لو وظفت “السيد ماركت” كل يوم يجيبلك أسعار مختلفة للأسهم، هتعمل إيه؟ بالنسبة لبنجامين جراهام، الأفضل إنك تتجاهله تماما، يوم بعد يوم، أوقات الأسعار اللي بيقولك عليها بتكون رخيصة أوي، وأحيانا بتكون غالية أوي، وده عشان السيد ماركت مش ذكي أوي، وغير متوقع، وعنده تغيرات مزاجية شديدة.

مثلا قبل شهر من إطلاق iPhone جديد، الأسهم بترتفع والناس بتقف طوابير في المحلات بتاعة آبل، بس لما الجهاز الجديد ميكونشي زي التوقعات، الأسهم بتنخفض في اليوم اللي بعد كدة، وبناءً على طبيعتنا كبشر، بنقدر نتعرف على الأنماط بسهولة، وبنحاول نلاقيها حتى في الحاجات اللي مفيهاش أنماط، ده اللي بيخلينا نفكر إن السهم اللي ارتفع لمدة 10 أيام هيستمر في الارتفاع، واللي طبعا مش صح.

لو عاوز تكون مستثمر ذكي، لازم تعتمد على بحثك الخاص وتتجاهل السوق تماما.

الدرس التالت: المستثمر الذكي مش بيدورعلي أرباح جنونية، بس بيركز على العوائد الآمنة والمستمرة

ده بالظبط اللي بيوصف الاستثمار الذكي، مفيش حد يقدر يتنبأ بالشركات اللي هتنجح زي فيسبوك، بس كل واحد بيقدر يحمي نفسه من الخساير، بعد التحليل الدقيق، المستثمر الذكي بيختار الأسهم اللي سعرها الحالي أقل من القيمة الداخلية للشركة واللي هتتحقق في المستقبل، ده بيستند على الأدلة المجموعة من التاريخ وقيم الإدارة للشركة.

المستثمر الذكي بيستثمر في عدد قليل من الشركات، عشان ميخسرش كل حاجة لما الدنيا تبوظ منه، وبعدين بيقعد ويستمتع انه بيجمع 10٪، 12٪ أو حتى 15٪ سنويًا في العوائد.

في النهاية

الاستثمار الذكي ده دفاعي أوي، بس لو ده شغل مليارديرات العالم، ليه مش يشتغل معاك؟ ده بيخليك تبعد عن تداول اليوميات وبيسّهل عليك كتير، لما تتبنى العقلية الصحيحة، والكتاب ده في أفكار متطورة وحديثة أكتر من كتب زي “I Will Teach You To Be Rich” أو “Rich Dad Poor Dad”، أو “Money Master The Game”، بس بشكل عام الملخصات بتسّهل الفهم.

مهم: البورصة بين الربح والخسارة: إزاي تكون متداول رابح في سوق الأسهم

الكتاب ده مناسب للولد اللي عمره 15 سنة اللي عايز يتعلم أكتر عن الأسهم ويبدأ يتدرب، وللراجل اللي عمره 45 سنة اللي خسر فلوس كتير لما بيجرب أسهم وخيارات مختلفة، بس ملحقش يختار شركات كويسة بشكل مستمر.