معادلة رأس المال المستثمر – دليل مبسط لريادة الأعمال

رأس المال المستثمر “Invested Capital” هو التعبير الرياضي اللي بيسمح للشركات بحساب إجمالي النقدية المستثمر فيها على مدى عمرها، واللي بيكون مصدر أرباحها التشغيلية، وبيكون الرقم اللي تم الحصول عليه هو المقياس للشركات لتقييم الاستثمارات. رأس المال المستثمر هو إجمالي الفلوس اللي بتكون عن طريق إصدار الديون لحاملين السندات والأوراق المالية للمساهمين في الأسهم، وهو بيجمع التزامات الإيجار الرأسمالي وإجمالي الديون لمبلغ حقوق الملكية المخصصة للمستثمرين.

رأس المال المستثمر هو الوقود اللي بيدفع برحلتك نحو النجاح في ريادة الأعمال.

ريتشارد برانسون

إقرأ المزيد: أيام رأس المال العامل – فترة تحويل رأس المال لإيرادات

النقاط الرئيسية

• رأس المال المستثمر معناه إجمالي الفلوس اللي بتكون من خلال إصدار الديون لحاملين السندات والأوراق المالية للمساهمين في الأسهم.
• بيجمع التزامات الإيجار الرأسمالي وإجمالي الديون لحقوق الملكية المخصصة للمستثمرين.
• ممكن للشركة اختيار مصدر التمويل بدل من اقتراض قرض من المؤسسات المالية.
• ممكن للشخص استخدامه لتقدير “ROIC” يعني العائد على رأس المال المستثمر، ولو زادت النسبة فهي بتوصف الشركة بإنها منشئة للقيمة.

شرح رأس المال المستثمر Invested Capital

رأس المال المستثمر هو رأس المال أو كمية الفلوس اللي الشركات بتجمعها عشان تشتغل وتنمو وتوسع أعمالها، الربح اللي الشركة بتحصله من الفلوس دي واللي بتجمعها وبتستخدمها، بيساعد الشركة في تقييم الاستثمار.

الشركات لازم تحقق أرباح أكبر من التكاليف عشان تتأكد إن رأس المال المستثمر بيستخدم بالشكل الصحيح ونافع للبيزنس، لو كانت الحالة عكسية، ده بيبين إن رأس المال المستثمر مستخدمش بالشكل الأفضل، الصيغة اللي بنستخدمها لحساب رأس المال المستثمر هي:

صيغة رأس المال المستثمر (IC) = إجمالي الديون (بما فيها عقود الايجار الرأسمالية) + إجمالي حقوق الملكية واستثمارات حقوق الملكية المعادلة + النقدية غير التشغيلية

لما الشركات تحقق أرباح كبيرة، بتقدم عائد كويس للمساهمين، نسبة عائد على رأس المال المستثمر (ROIC) هي المقياس اللي بيساعد في تقييم ازاي الشركة بتوزع رأس المال بشكل فعّال عشان تحقق أقصى أرباح منه، وبنفس الطريقة المستثمرين بيشوفوا ازاي الشركة بتستخدم رأس المال، لو المستثمرين شافوا الأرقام مقنعة، بيفكروا كويس في الاستثمار في الشركة أو الاستمرار في استثماراتهم فيها، وده بيكون بناءًا على نموها وقدرتها على الربح.

خطوات حساب رأس المال المستثمر

عشان تحسب رأس المال المستثمر، الخطوات هتكون:

1. هتحسب الاول إجمالي الديون، يعني كل الفلوس المستدانة، سواء كانت ديون لفترة طويلة أو ديون قصيرة.
2. وبعدها حساب إجمالي حقوق الملكية يعني الفلوس اللي بيتم إصدارها لمساهمين الشركة، بما فيها الاحتياطيات.
3. احسب الفلوس الغير مرتبطة بالنشاط التشغيلي والاستثماري.
4. هتجمع إجمالي الديون وإجمالي حقوق الملكية والفلوس غير التشغيلية والاستثمارية، والناتج هيبقى رأس المال المستثمر.

أمثلة علي معادلة رأس المال المستثمر

هنوضحلك أكتر عن رأس المال المستثمر من خلال الأمثلة التوضيحية الجاية.

مثال رقم 1

شركة “M” عندها التفاصيل دي، ومطلوب منك حساب رأس المال المستثمر للشركة.

• الدين طويل الأجل: 23,500,000
• الدين قصير الأجل: 15,670,000
• حقوق الملكية: 10,090,000
• عقود الإيجار المالية: 4,789,900,000

هتحسب رأس المال المستثمر باستخدام المعادلة دي:

• رأس المال المستثمر = إجمالي الديون + إجمالي حقوق الملكية واستثمارات حقوق الملكية المعادلة + النقد غير التشغيلي.
• رأس المال المستثمر = (دين طويل الأجل + دين قصير الأجل + عقود الإيجار المالية) + حقوق الملكية.

• = (235،000 + 156،700 + 47،899) + 100،900

رأس المال المستثمر هيكون:

• رأس المال المستثمر = 540.499

مثال رقم 2

نشرت شركة “Barclays & Barclays” تقريرها السنوي، وده ملخص لمركزها المالي في نهاية السنة المالية.

كمان عرضت الشركة التزامات عقود الإيجار الرأسمالية خارج الميزانية العمومية، وقيمتها الحالية 35,589,970 دولار. الإدارة عايزة ترفع نسبة العائد على رأس المال من خلال سداد الديون، وده هيرفع الروح المعنوية لمساهميها، عشان كدا طلب المدير المالي للشركة عرض رأس المال المستثمر للشركة في ملف Excel، أنت مطلوب منك حساب رأس المال المستثمر للشركة.

هنحتاج لحساب إجمالي الديون وإجمالي حقوق الملكية.

إجمالي الديون

• = 337,500,000 + 495,000,000 + 123,750,000
• إجمالي الديون = 956,250,000

إجمالي حقوق الملكية

• = 450,000,000 + 65,000,000 + 58,500,000
• إجمالي حقوق الملكية = 573,500,000

رأس المال المستثمر

• = 956,250,000 + 573,500,000 + 35,589,970

رأس المال المستثمر هيكون:

• رأس المال المستثمر = 1,565,339,970

بكدا هيكون رأس المال المستثمر (956,250,000 + 573,500,000 + 35,589,970) يعني بيساوي 1,565,339,970

ملحوظة: تم ادخال التزام عقود الايجار الرأسمالي كجزء من رأس المال المستثمر.

مثال رقم 3

قدمت شركة “Wyatt” التفاصيل الجاية لاستثماراتها من خلال زيادة حقوق الملكية والديون، عايزين نحسب إجمالي رأس المال المستثمر اللي قدمته الشركة.

• الأصول المتداولة: 3389019300
• الالتزامات المتداولة: 3253458528
• الأصول غير الملموسة: 16945096500
• المصانع والآلات: 21181370625
• الأبنية: 232995076882007
• النقدية من الأصول غير التشغيلية: 78371071.31

هنستخدم معادلة التشغيل لحساب رأس المال المستثمر لحل المثال، ودي الخطوات اللي هتساعدك تحسب رأس المال المستثمر:

• أول حاجة هنحسب رأس المال العامل، وفرق بين الأصول المتداولة والالتزامات المتداولة غير المحملة بفوائد.
• بعد كده حساب الأصول الملموسة زي الأراضي والمباني والمعدات والآلات.
• مع حساب الأصول غير الملموسة زي براءات الاختراع والشهرة.
• والخطوة الأخيرة جمع الخطوة الأولى والتانية والتالتة مع بعض.

مش متاح عندنا تصنيف مباشر لحقوق الملكية والديون، بس نقدر نقول إن الشركة استثمرت الفلوس دي، هنستخدم إجمالي التطبيقات كإجمالي رأس المال المستثمر.

حساب رأس المال العامل

• = 3389019300 – 3253458528
• رأس المال العامل = 13,556,772

حساب الأصول الملموسة وغير الملموسة

• = 16945096500 + 21181370625 + 23299507688
• مجموع الأصول الملموسة وغير الملموسة = 61425974813

حساب رأس المال المستثمر

• = 7837107131 + 61425974813 + 135560772

إجمالي رأس المال المستثمر هيكون:

• اجمالي رأس المال المستثمر = 69398642716

هنلاحظ إن الشركة استثمرت كتير في الأصول الثابتة والباقي في رأس المال العامل، وأخر حاجة في الأصول غير التشغيلية.

استخدام معادلة رأس المال المستثمر

بالنسبة للشركة، رأس المال المستثمر هو مصدر للفلوس اللي هيسمح ليها تستغل فرص جديدة زي الاستحواذ على شركة تانية أو التوسع، رأس المال المستثمر في الشركة ليه 4 وظائف وهي:

1. شراء أصول ملموسة زي المباني والأراضي والمعدات.
2. تغطية مصاريف التشغيل اليومية زي دفع رواتب الموظفين أو شراء المخزون.
3. الشركة ممكن تستخدم مصدر التمويل ده بدل ما تاخد قرض من المؤسسات المالية لاحتياجاتها.
4. ممكن استخدامه لحساب عائد رأس المال المستثمر (ROIC)، ولما النسبة تزيد، ده معناه إن الشركة منشئة للقيمة.

الفلوس هي جزء من معادلة رأس المال المستثمر، ولكن العمل الجاد والتفكير الإبداعي بيخلوا الفلوس دي تشتغل بفعالية أكتر.

بيل جيتس

فين بيتم استثمار رأس المال في الميزانية العمومية؟

مش بيتم تسجيل إجمالي مبلغ رأس المال المستثمر في مكان واحد في الميزانية العمومية للشركة، وبيتم توزيعها بين حسابات كتيرة، وكمان بيشمل التزامات الدين والتزامات الإيجار وبنود حقوق المساهمين.

فين مكان رأس المال المستثمر؟

في الميزانية العمومية، لازم الشخص يختار “فصل العمليات والمالية” كتخطيط، بعد كدا هيتم تسجيل “إجمالي رأس المال المستثمر” في الميزانية العمومية إلى جانب “إجمالي الأصول المتداولة” و”إجمالي الالتزامات التشغيلية” و”إجمالي الالتزامات غير المتداولة”.

هل ممكن يكون رأس المال المستثمر سلبي؟

العائد السلبي على رأس المال المستثمر معناها إن الشركة بتدمر رأسمالها، وعلى العكس الأعمال اللي بتخلق باستمرار عائد إيجابي على رأس المال المستثمر بيتم إدارتها بشكل جيد، عشان كدا بيكون خيار استثماري مفيد للمستثمر.

مهم: رأس المال المستخدم – مفتاح تقييم أداء الشركات ودوره في التخطيط المالي

هل يشمل رأس المال الاستثماري النقدية؟

الطريقة التالتة لحساب رأس المال المستثمر هي إضافة القيمة الدفترية لأسهم الشركة للقيمة الدفترية للديون وبعد كدا خصم الأصول غير التشغيلية، وبيشمل النقدية والأوراق المالية القابلة للتداول وأصول العمليات المتوقفة.