صافي رأس المال العامل – تحليل قدرة الشركة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل

صافي رأس المال العامل “Net Working Capital” بيعبر عن السيولة قصيرة الأجل للشركة، وبيتم حسابه عن طريق الفرق بين إجمالي الأصول المتداولة وإجمالي الالتزامات المتداولة.يُعتبر المقياس ده مؤشر مهم لأداء البيزنس، وبيشير المستوى الجيد منه إن الشركة عندها سيولة كافية للوفاء بالالتزامات المالية المتداولة، ودي حاجة مهمة جدًا لتشغيل العمليات اليومية بسهولة، وانخفاض مقدار رأس المال بيأدي للإضرار بالمنشأة والشك في كفاءة الإدارة.

صافي رأس المال العامل هو جسر بين الفكرة والتنفيذ.

ريتشارد برانسون

إقرأ المزيد: هامش صافي الربح – تحليل ربحية الشركة وتحقيق النمو المالي

النقاط الرئيسية

• صافي رأس المال العامل بيبين قدرة الشركة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل.
• لما صافي رأس المال العامل يكون إيجابي، ده بيوضح إن الشركة عندها أصول كافية لتسديد التزاماتها.
• لو صافي رأس المال العامل سالب، يبقى الشركة معندهاش أصول كافية عشان تغطي التزاماتها المتداولة.
• ممكن يُستخدم كمان في حساب التدفق النقدي المتاح للشركة وتدفق النقدية المتاح لحقوق الملكية.

شرح صافي رأس المال العامل

حساب صافي رأس المال العامل هو مقياس مالي مهم جدًا بيُستخدم لقياس الانحراف أو التباعد بين الأصول المتداولة للشركة والالتزامات المتداولة، كل مؤسسة مالية بتستخدم المقياس ده عشان تفهم حالتها المالية والاقتصادية.

المصطلح نفسه “صافي رأس المال العامل” معناه كمية الفلوس اللي عند الشركة في نقطة زمنية معينة عشان تدفع الديون اللي لازم تدفعها في الوقت الحالي، واللي من غيرها الشركة مش هتقدر تلبي احتياجاتها اليومية، بس القيمة الصافية بتتحسب بطرح الالتزامات اللي الشركة مدينة بيها من الأصول، وده بيدي فكرة واضحة عن الفلوس المتاحة.

القيمة دي ممكن تكون إيجابية أو سلبية، بناءًا على حالة الشركة، لو إيجابية ده معناه في أصول أكتر من الديون، ودي حاجة كويسة للشركة عشان عندها فلوس أكتر تسدد بيها ديونها المتداولة، لكن لو الوضع عكس كده، ده معناه في مشكلة مالية، وبيدل على إن الشركة معندهاش فلوس كافية، بالطريقة دي بنفسر التغيير في رأس المال الصافي.

شركات مختلفة ممكن تحتاج لمستويات مختلفة من السيولة، بناءًا على نوع الصناعة ونموذج الأعمال والمنتجات والخدمات اللي بتنتجها وكمان على الأوضاع السوقية وحجم عمليات الشركة.

معادلة صافي رأس المال العامل

معادلة صافي رأس المال العامل = إجمالي الأصول المتداولة – إجمالي الالتزامات المتداولة

في عنصرين مهمين.

1. العنصر الأول هو الأصول المتداولة: هي الأصول اللي بتتحول لنقدية خلال سنة أو أقل، يعني الأصول المتداولة بتدفعلك في أقل من سنة، ومن أمثلة الأصول المتداولة ديون المدينين والحسابات المستحقة والمخزون ومرتبات مدفوعة مقدمًا، وغيرها.
2. العنصر التاني هو الالتزامات المتداولة: هي الالتزامات اللي بتتسدد في أقل من سنة، أمثلة على الالتزامات المتداولة هي ديون الدائنين وحسابات مستحقة للدفع وإيجارات مستحقة، وغيرها.

ازاي نحسب صافي رأس المال العامل؟

يلا نشوف الخطوات المستخدمة لحساب قيمة صافي رأس المال العامل:

1. جمع المعلومات الضرورية – أول حاجة هتعملها في معادلة صافي رأس المال العامل هي جمع كل المعلومات اللي ممكن تُستخدم في الحساب، دي معلومات بتيجي من القوائم المالية والتقارير السنوية.
2. تحديد الأصول المتداولة – لازم تعرف تحدد الأصول المتداولة بشكل صح، وهي الأصول الأكتر سيولة، زي النقدية والذمم المدينة والمخزون والمصروفات المدفوعة مقدمًا والاستثمارات قصيرة الأجل.
3. تحديد الالتزامات المتداولة – زي الخطوة اللي فوق، دي كمان بتشمل معرفة الديون اللي لازم تسددها خلال سنة واحدة أو خلال دورة التشغيل العادية، زي الحسابات المستحقة الدفع والديون قصيرة الأجل والمصروفات المستحقة.
4. تطبيق المعادلة – هنطبق الصيغة بخصم الالتزامات المتداولة من الأصول المتداولة عشان نوصل للقيمة الصحيحة لصافي رأس المال العامل.

الخطوات دي بتتبع عادة من خلال إدارة الشركة واللي فيها مصلحة في الشركة عشان يحسبوا قيمة صافي رأس المال العامل. بس العملية دي معقدة جدًا، وبتزود التعقيد في الشركات الكبيرة اللي بتغطي أسواق ومجموعة واسعة من المنتجات والخدمات.

مثال علي صافي رأس المال العامل

ناخد مثال عملي على معادلة صافي رأس المال العامل، شركة “Tully” عندها المعلومات دي:

• الدائنين النثرية – 45,000 دولار.
• المدينين النثرية – 55,000 دولار.
• المخزون – 40 ألف دولار.
• رواتب مدفوعة مقدمًا – 15,000 دولار.
• الإعلانات المتميزة – 5000 دولار.

احسب صافي رأس المال العامل لشركة “Tully”؟

هنحتاج لفصل الأصول المتداولة عن الخصوم المتداولة، بعد كدا هنحتاج لإجمالي الأصول المتداولة والخصوم المتداولة، وبعد كدا هنحتاج لحساب الفرق بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة.

• الأصول المتداولة – المدينين النثرية والمخزون والرواتب المدفوعة مقدمًا.
• الخصوم المتداولة – الدائنين النثرية والإعلانات المتميزة.

• إجمالي الأصول المتداولة = (المدينين النثرية + المخزون + الرواتب المدفوعة مقدمًا).
• = (55,000 دولار + 40 ألف دولار – 15,000 دولار).
• = 110 ألف دولار.

• إجمالي الخصوم المتداولة = (الدائنين النثرية + الإعلانات المتميزة).
• = (45,000 دولار + 5000 دولار).
• = 50,000 دولار.

• صافي رأس المال العامل =إجمالي الأصول المتداولة – إجمالي الخصوم المتداولة.
• = 110,000 دولار – 50,000 دولار.
• = 60,000 دولار.

مثال – شركة كولجيت

معانا صورة من الميزانية العمومية للبيانات المالية لسنة 2016 و 2015 لشركة “Colgate”:

حساب صافي رأس المال العامل لشركة “كولجيت” (2016)

• الأصول المتداولة (2016) = 4338
• الخصوم المتداولة (2016) = 3305
• صافي رأس المال العامل (2016) = 4338 – 3305
• = 1033 مليون دولار.

حساب صافي رأس المال العامل لشركة “كولجيت” (2015)

• الأصول المتداولة (2015) = 4384
• الخصوم المتداولة (2015) = 3534
• صافي رأس المال العامل (2015) = 4384 – 3534
• = 850 مليون دولار.

استخدامات صافي رأس المال العامل

المستثمرين بيستخدموا صافي رأس المال العامل عشان يعرفوا إذا كانت الشركة قادرة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل، لو نشوف الأصول المتداولة والالتزامات المتداولة، هنلاقيهم في الميزانية العمومية، وده بيخلينا نقدر نفسر صافي رأس المال العامل بطريقة صح.

في طريقتين لتفسير صافي رأس المال العامل:

1. لو صافي رأس المال العامل إيجابي، المستثمرين بيعرفوا إن الشركة عندها أصول متداولة كافية لسداد التزاماتها المتداولة.
2. أما لو كان سالب، المستثمرين بيعرفوا إن الشركة مش عندها أصول كافية لسداد التزاماتها المتداولة.

المستثمرين بيشوفوا كمان فائدة صافي رأس المال العامل في حساب التدفق النقدي المتاح للشركة وتدفق النقدية المتاح لحقوق الملكية، بس لو في زيادة في صافي رأس المال العامل، ده ميعتبرش إيجابي، بالعكس بيتسمى تدفق نقدي سلبي، وطبعًا زيادة رأس المال العامل ده مش متاح لحقوق الملكية.

معادلة صافي رأس المال العامل في Excel

هنعمل نفس المثال اللي فوق في “Excel” وهنحتاج لبيانات إجمالي الأصول المتداولة وإجمالي الخصوم المتداولة. بعدها هنفصل الأصول المتداولة عن الخصوم المتداولة.

صافي رأس المال العامل مقابل إجمالي رأس المال العامل

الأتنين بشكل كبير بيتم استخدامهم لقياس الصحة المالية للشركة، بس في بعض الاختلافات بينهم وهي:

• بيركز الأول على الاختلافات بين الأصول والالتزامات المتداولة بطبيعتها، وبيركز الأخير بس على القيمة الإجمالية للأصول المتداولة.
• الأول بيمثل الفلوس المتاحة للوفاء بالالتزامات المتداولة، والأخير بيمثل الفلوس المستثمرة بس في الأصول المتداولة.

وبكدا الأتنين ليهم نفس القدر من الأهمية عند تقييم الوضع المالي للشركة.

صافي رأس المال العامل هو مفتاح النجاح، ولكن العمل الجاد والاستدامة هما اللي بيحفظوه.

إيلون ماسك

ايه هي النسبة الجيدة لصافي رأس المال العامل؟

نسبة صافي رأس المال العامل الجيدة هي 1.5 لـ 2.0 اعتمادًا على الصناعة اللي بتعمل فيها، ولتفسير النسبة المالية بشكل مناسب لازم يكون عند الشركة بيانات مقارنة من فترات التشغيل السابقة أو صناعتها.

مهم: التغيرات في صافي رأس المال العامل – طريقة حسابه بالأمثلة

ازاي نحسن صافي رأس المال العامل؟

تحسين صافي رأس المال العامل محتاج مزيج من إدارة حسابات القبض المقنعة وإدارة فعالة للمخزون والتفاوض على شروط أفضل وتقليل مصاريف التشغيل وبيع الأصول غير الضرورية.