خدمة الدين – ازاي تعرف قدرة الشركة أو الدولة على سداد قروضها؟

خدمة الدين “Debt Service” هي الالتزامات المالية اللي على فرد أو شركة أو دولة، بتتحسب سنويًا وبتشمل مبلغ القرض كله، يعني المبلغ الأصلي والفوائد، لو كانت ديون الشركة أكتر من دخلها التشغيلي يبقى في مشاكل مالية حقيقية ممكن تواجها.

العبء الكلي للديون ممكن يكون نتيجة قرض أو أكتر، مثلا الشركات بتحتاج قروض عشان تنفذ عملياتها التجارية وتعمل مشاريع جديدة، قدرة الشركة على سداد ديونها بتتقاس من خلال نسبة تغطية خدمة الديون (DSCR)، البنوك والمقرضين بيحسبوا الـ”DSCR” للشركة وبيوافقوا إنهم يقرضوا الشركة في حالة إذا كانت النسبة فوق الواحد.

إدارة الديون بحكمة بتخلي الشركات تتحكم في مصيرها بشكل أفضل.
بيتر لينش

أهم النقاط

خدمة الدين هي إجمالي الالتزامات لديون الشركة، النسبة بتتحسب وبتقيس قدرة الشركة على سداد الديون.
بشكل عام الشركات بتحسب خدمة الدين سنويًا، النسبة بتكون بين صافي الدخل التشغيلي والديون.
شركة أو فرد بديون كبيرة ومفيش تدفق نقدي قوي ممكن يواجهوا عدم استقرار مالي في المستقبل، والمقرضين بيتجنبوا المدينين دول.
النسبة 1.25 لنسبة تغطية خدمة الديون (DSCR) بتعتبر معيار كويس للشركات.

شرح خدمة الدين بالتفصيل

خدمة الدين – ازاي تعرف قدرة الشركة أو الدولة على سداد قروضها؟ — شرح خدمة الدين بالتفصيل

خدمة الدين مرتبطة بمجموع الديون اللي عند الشركة، ده المبلغ اللي الشركة مطالبة تدفعه للمقرضين أو حاملي السندات. في أغلب الحالات بيتم حساب المبلغ ده سنويًا بالإضافة للشركات، ممكن كمان حسابه للمدينين الأفراد، الالتزامات بتشمل قروض السيارات والتعليم والرهن العقاري.

الشركة لازم يكون عندها دخل ثابت وتدفق نقدي صحيح عشان تكون مؤهلة لديون المستقبل، وبطبيعة الحال لازم يكون عندها سدادات منتظمة، يعني لو ديون الشركة أكبر من الدخل التشغيلي، ده بيدل على وجود أزمة مالية. بالطريقة نفسها، شركات بطاقات الائتمان بتطلب من حاملي البطاقات سداد نسبة من المبلغ الرئيسي والفوائد عشان يفضلوا مستقرين، الحد الأدنى ده اسمه سداد ديون بطاقات الائتمان.

المقياس ده عنده أهداف كتيرة، أولا بيحدد المبلغ اللي لازم يتم سداده للدائنين بشكل منتظم، بالإضافة لكده مراجعة سداد الديون من خلال التركيز على سيولة الشركة وقدرتها على تنفيذ التزامات سداد الديون (القصيرة وطويلة الأجل)، وده يوصلنا لنسبة تغطية خدمة الديون (DSCR).

مفهوم الـ”DSCR” بيحسب قدرة الشركات على إدارة التزامات الديون الحالية باستخدام الموارد المتاحة، الأداة دي بتُستخدم مع مؤشرات مالية تانية زي نسبة الدين لحقوق الملكية ونسبة الدين لإجمالي الأصول. في حساب الـ”DSCR” بيتم قسمة صافي الدخل التشغيلي على خدمة الديون، صافي الدخل التشغيلي هو الأرباح قبل الفائدة والضريبة (EBIT).

نسبة الدين الإجمالية هي مؤشر مهم تاني، بتشمل كل الالتزامات السكنية وغير السكنية للمدين، ده بيساعد المقرضين على استنتاج الـ”DSCR” للقروض العقارية وغيرها، باستخدامها المقرضين بيحددوا قدرة المدينين على السداد في الوقت المحدد، لو قيمة الـ”DSCR” أعلى من “1” بتعتبر كويسة، ولو أقل بتعتبر الصحة المالية للشركة سيئة، القيمة 1.25 هي المعيار الجيد للشركات.

من الواضح إن البلد أو الشركة أو الفرد اللي عندهم عبء ديون كبير ومعندهمش تدفق نقدي قوي يغطيه، هيواجهوا عدم استقرار مالي في المستقبل، وبكدا المستثمرين والمقرضين والبنوك والمؤسسات المالية هيتجنبوا المدينين دول.

احتياطي خدمة الدين (DSR)

الـ “DSR” معناها إجراء أمان إضافي للمقرضين، عشان يتجنبوا إرهاق المدينين بأعباء الديون، الـ”DSR” بيتأكد إن المدين عنده موارد كفاية عشان يقدر يغطي التزاماته المالية المستقبلية.

الحساب الاحتياطي بيكون بنفس قيمة الدين المتوقع للمدة من 6 لـ 12 شهر، الاحتياطي بيكون حاجز نقدي عشان لما تواجه الشركة نقص في التدفق النقدي، ده بيفيد المدينين بتمديد المدة اللي معاهم عشان يسددوا الديون، الاحتياطي المخطط ليه بيساعد الشركات تتجاوز فترات الربح المنخفض، بالإضافة كمان إن المدين يقدر يستخدم الصندوق ده لإعادة هيكلة القرض، وده بيتم بس كإجراء أخير.

صندوق خدمة الديون

الصندوق المخصص لسداد الديون عبارة عن حساب بيتم فيه الاحتفاظ بالاحتياطات النقدية لدفع الفوائد والأقساط (على أنواع معينة من الديون)، شركات كتير بتخصص الكاش المتاح بسهولة لغرض سداد القروض، بس ده إجراء احتياطي عشان الأوقات الصعبة والأزمات المالية المتوقعة.

الشركات بيقللوا المخاطرة للمستثمرين والمقرضين كمان، الصندوق ده معناه نسبة فوائد فعالة أقل وبيخلي الشركات أكتر ضمان، بس وجود صندوق ديون أكبر من اللازم بيأدي لخسارة أكبر، عشان الصندوق ده معناه إن جزء من النقدية بيتم سحبه من التداول، وبكدا جزء من الموارد المالية بتبقى غير متاحة لعمليات الأعمال والاستثمار.

أمثلة حسابية علي خدمة الدين

هنوضح أكتر عن خدمة الدين بشكل أفضل من خلال الأمثلة دي:

مثال رقم 1

شركة “لورين” لتصنيع البطاريات، اقترضت 90,000 دولار لتوسيع أعمالها ولزيادة الإنتاج، اتحصلت علي قرض البنك بمعدل فائدة 9%، وكانت مدة القرض سنة واحدة.

عشان تحسب خدمة الدين لسنة واحدة بس، بكدا شركة “لورين” مسئولة عن دفع 7,871 دولار شهريًا، وبتدفع مبلغ 4,448 دولار في الفوائد، عشان كدا بشكل عام، هتسدد الشركة 94,448 دولار. بكدا خدمة ديون الشركة السنوية من القرض ده 94,448 دولار، ودلوقتي هتتحقق البنوك والمؤسسات المالية من الـ”DSCR” للشركة.

نسبة تغطية خدمة الديون (DSCR) = صافي الدخل التشغيلي / خدمة الدين

صافي الدخل التشغيلي = إجمالي الإيرادات – إجمالي مصاريف التشغيل.
إجمالي خدمة الدين = الفائدة + أقساط السداد الرئيسية + مدفوعات الإيجار.

إذا كان الدخل التشغيلي للشركة هو 99,999 دولار، بيتم حساب الـ”DSCR” بالشكل ده:

نسبة تغطية خدمة الديون (DSCR) = 99,999 / 94,448
نسبة تغطية خدمة الديون (DSCR) = 1.05

مرة تانية أي نسبة أعلى من قيمة 1 تُعتبر كويسة.

مثال رقم 2

هنفترض سيناريو فيه الدخل التشغيلي لشركة “لورين” 72,000 دولار، في الحالة دي هيكون حساب نسبة تغطية خدمة الدين:

نسبة تغطية خدمة الديون (DSCR) = 72,000 دولار / 94,448
نسبة تغطية خدمة الديون (DSCR) = 0.76

النسبة أقل من “1” وده معناه إن شركة “لورين” بتواجه صعوبات مالية ومش قادرة على تغطية ديونها.

الشركات بتلاقي في الديون فرصة للاستثمار والتوسع في حال تم اختيار الفرص بعناية.
جيف بيزوس

أسئلة مهمة عن خدمة الدين

دي الاسئلة اللي ممكن تحتاج اجاباتها بخصوص خدمة الديون.

ايه هي نسبة تغطية خدمة الديون الجيدة؟

المقرضين والدائنين بيشوفوا نسبة تغطية خدمة الديون للشركة قبل ما يوافقوا على منح القروض (خاصة للشركات الصغيرة)، بشكل مثالي النسبة “1.25” هي المعيار المتوقع لتغطية خدمة الديون، ده معناه إن الشركة بتغطي 100% من ديونها، بس في الحقيقة أي نسبة فوق “1” هي كفاية لإرضاء المقرضين.