تحليل معادلة مضاعف حقوق الملكية – قياس توازن الديون ورأس المال

معادلة مضاعف حقوق الملكية “Equity Multiplier Formula” هي المعادلة اللي بتقسم إجمالي الأصول على إجمالي حقوق الملكية، النتيجة بتكون نسبة الرافعة المالية للشركة اللي بتحدد نسبة حقوق المساهمين اللي تم استخدامها عشان نعرف إيه اللي تم تمويله من قيمة الأصول.

مضاعف حقوق الملكية أو مضاعف الأسهم بيقارن بين إجمالي أصول الشركة وإجمالي حقوق المساهمين للشركة، كل ما القيمة تكون أعلى كل ما الرافعة المالية للشركة تكون أكبر، بس المفروض إن النسبة تكون أقل عشان ده بيدل إن الشركة مش بتاخد ديون عشان تلبي احتياجاتها من الأصول.

تحليل معادلة مضاعف حقوق الملكية هو الطريقة اللي بتمكن المحللين إنهم يعرفوا هيكل الشركة وصحتها المالية.
جون دي روكفلر

شرح معادلة مضاعف حقوق الملكية

معادلة مضاعف حقوق الملكية بتشمل عنصرين – إجمالي الأصول وإجمالي حقوق الملكية، والمعادلة هي:

معادلة مضاعف حقوق الملكية = إجمالي الأصول / إجمالي حقوق الملكية

هنتكلم عن العنصرين عشان نفهم تأثيرهم على الأمور المالية للشركة.

إجمالي الأصول بيشمل الأصول المتداولة والأصول غير المتداولة أو الثابتة، أمثلة الأصول المتداولة هي المخزون والمصروفات المدفوعة مقدمًا وغيرها، أمثلة الأصول الغير متداولة هي المباني والآلات والمصانع والأثاث وغيرها. عملية حساب إجمالي الأصول بتتم من خلال الميزانية العمومية للشركة.
إجمالي حقوق الملكية هي واحدة من أهم البيانات المالية اللي لازم المستثمرين يشوفوها، بتشمل كل من الأسهم العادية والأسهم الممتازة.

نسبة العنصرين بتساعد المستثمرين يقيموا الرافعة المالية للشركة، وده بيساعدهم ياخدوا قرارات استثمار أفضل.

أمثلة علي معادلة مضاعف حقوق الملكية

هنوضح استخدام المعادلة بالأمثلة العملية.

المثال الاول

“Tee Wear” عندها البيانات المالية دي:

الأصول المتداولة – 36,000 دولار.
الأصول الثابتة – 144,000 دولار.
إجمالي حقوق الملكية – 540,000 دولار.

يلا نعرف مضاعف حقوق الملكية في “Tee Wear”.

أولاً، هنحسب إجمالي الأصول:

إجمالي الأصول = (الأصول المتداولة + الأصول الثابتة).
= (36,000 دولار + 144,000 دولار).
= 180 ألف دولار.

تم تحديد إجمالي حقوق الملكية بمبلغ 540,000 دولار.

ثانيا، مضاعف حقوق الملكية:

مضاعف حقوق الملكية = إجمالي الأصول / إجمالي حقوق الملكية.
= 180,000 دولار / 540,000 دولار.
= 1 / 3
= %33.33.

اعتمادًا على معيار الصناعة ممكن للشركات تحديد إذا كانت النسبة دي أعلى أو أقل، كل مستثمر بيحتاج يشوف شركات تانية في نفس المجال ويشوف النسب المالية المختلفة، عشان يكون متاح فكرة أفضل عن مكانة كل شركة.

المثال التاني – إستخدام Excel

هنشرح نفس المثال عشان نشوف ازاي نستخدم معادلة مضاعف حقوق الملكية في “إكسل” باستخدام العنصرين إجمالي الأصول وإجمالي حقوق الملكية، المعلومات المتاحة هتساعدنا نحسب نسبة مضاعف حقوق الملكية بسهولة.

أولاً، حساب إجمالي الأصول.

تحليل معادلة مضاعف حقوق الملكية – قياس توازن الديون ورأس المال

ثانيا، حساب مضاعف حقوق الملكية.

مضاعف حقوق الملكية – Godaddy و Facebook

الرسم البياني اللي فوق بيبين إن مضاعف حقوق الملكية لشركة “Godaddy” عالي بنسبة 6.73 مقابل مضاعف حقوق الملكية لشركة “Facebook” اللي منخفض بنسبة 1.09
ده معناه إن “Godaddy” عندها أصول أكتر بالنسبة لحقوق الملكية، وبيعتمد بشكل كبير على الديون لتمويل أصولها، في المقابل “Facebook” عندها معامل الرافعة المالية منخفض جدًا (~1.09)، وده بيدل إنها بعيدة عن الديون ومش بتعتمد عليها بشكل كبير.

شرح وتفسير مضاعف حقوق الملكية

لما تستخدم العامل ده، المستثمر بيعرف إن الشركة بتستثمر أكتر في الديون ولا في حقوق الملكية الخاصة بيها.

لو نسبة العامل عالية، يبقى الشركة بتعتمد أكتر على الديون في تمويلها، كمان ده معناه إن الاستثمار في الشركة هيكون في مخاطرة كبيرة للمستثمر.
لو نسبة العامل ده منخفضة، يبقى الشركة بتستخدم بشكل رئيسي حقوق الملكية في تمويلها والديون قليلة، كمان بيدل على إن الشركة مش بتمتلك رافعة مالية كبيرة عشان التنمية تكون كويسة في المستقبل.
فكرة إيجاد العامل ده هي إنها تحقق توازن بين الديون ونسبة حقوق الملكية في الشركة، مفيش قاعدة ثابتة للمقارنة، بس لو الشركة بتمتلك نسبة الديون لحقوق الملكية بين (2 : 1) ممكن نقول إنها عاملة توازن جيد بين الديون وحقوق الملكية.

من الصعب معرفة الصورة الحقيقية للشركة من خلال مراقبة نسبة واحدة بس، وكمان نفس الشيء بينطبق على نسبة العامل ده، عشان كدا لازم المستثمرين يشوفوا النسب المرتبطة بالأرباح والربحية ونسب الدين لرأس المال وغيرها من النسب المالية عشان يكون عندهم رؤية شاملة للشركة، بكدا متابعة جميع النسب بيدي قاعدة قوية لاتخاذ قرار حكيم.

وبكدا نكون انتهينا من شرح تحليل معادلة مضاعف حقوق الملكية – قياس توازن الديون ورأس المال، ودي إجابات علي أكتر الاسئلة المرتبطة بالموضوع ده.

ازاي يمكن تفسير مضاعف حقوق الملكية؟

إذا كان مضاعف حقوق الملكية مرتفع، ده معناه إن الشركة ممكن يكون عندها ديون قليلة، وحقوق الملكية فيها تم تخفيفها بشكل كبير، ولو كان مضاعف حقوق الملكية منخفض، ده بيوضح إن الشركة مديونة بشكل كبير، وده بيزود مخاطر الاستثمار فيها.

مهم: مضاعف حقوق الملكية – عوائد الاستثمار في العقارات

ايه أهمية استخدام مضاعف حقوق الملكية؟

استخدامات مضاعف حقوق الملكية بيساعد المستثمرين في تقييم مستوى المخاطر المرتبطة بفرصة الاستثمار في الشركة، كمان بيساعد في تحديد فرص الملكية واتجاه الاستثمار للمستثمر.