النسبة المتداولة – تحليل السيولة والوضع المالي للشركات
النسبة المتداولة “Current Ratio” هي نسبة السيولة اللي بتعبر عن قدرة الشركة على سداد القروض قصيرة الأجل المستحقة خلال السنة الجايه، والنسبة ببساطة بتجاوب على سؤال: ايه هي كمية الفلوس الموجودة في الأصول المتداولة لتغطية كل جنية في الخصوم المتداولة؟ النسبة المتداولة بتعكس جاهزية الشركة لمواجهة التزاماتها الفورية، وتحليل السيولة والوضع المالي بيساعدوا على تقييم قدرتها على إدارة مواردها واستثماراتها بكفاءة.
النسبة المتداولة هي عبارة عن مؤشر لقدرة الشركة على البقاء في السباق المالي القصير.
بول ج. ماير
إقرأ المزيد: النسبة النقدية: مقياس السيولة النقدية في الشركات
معادلة نسبة السيولة المتداولة
معادلة النسبة المتداولة = الأصول المتداولة / الخصوم المتداولة
لو كانت الأصول المتداولة بالنسبة لشركة معينة 200 مليون دولار والخصوم المتداولة 100 مليون دولار.
هتكون النسبة المتداولة = 200 مليون/ 100 مليون = 2
تفسير النسبة المتداولة
- لو كانت الأصول المتداولة > الخصوم المتداولة، فالنسبة أكبر من 1.0 فهو موقف مرغوب فيه.
- لو كانت الأصول المتداولة = الخصوم المتداولة، فالنسبة بتساوي 1.0 ده معناه إن الأصول المتداولة كافية بس لسداد الالتزامات قصيرة الأجل.
- لو كانت الأصول المتداولة < الخصوم المتداولة، فالنسبة أقل من 1.0 يعني مش موجود عند الشركة اللي يكفي لدفع التزاماتها قصيرة الأجل.
مثال تطبيقي علي النسبة المتداولة
أي شركة من الشركات دي في وضع أفضل لدفع ديونها قصيرة الأجل؟
| التفاصيل | شركة A | شركة B | شركة C |
|---|---|---|---|
| الأصول المتداولة | 300 | 160 | 400 |
| الخصوم المتداولة | 200 | 110 | 180 |
| النسبة المتداولة | 1.50 | 1.45 | 2.22 |
من الجدول اللي فوق، من الواضح ان الشركة “C” عندها 2.22 دولار من الأصول المتداولة لكل 1.0 دولار من التزاماتها.
الشركة “C” أكتر سيولة وهي في وضع أفضل لسداد التزاماتها.
هنحاول الإجابة على السؤال تاني، وندرس الأصول المتداولة بتفاصيل اكتر عشان نعمل تحليل دقيق.
| التفاصيل | شركة A | شركة B | شركة C |
|---|---|---|---|
| النقدية | – | 160 | – |
| حسابات مدينة | 300 | – | – |
| المخزون | – | – | 400 |
| الأصول المتداولة | 300 | 160 | 400 |
| الخصوم المتداولة | 200 | 110 | 180 |
| النسبة المتداولة | 1.5 | 1.45 | 2.22 |
- شركة “C” كل أصولها المتداولة في المخزون، وعشان تسدد ديونها قصيرة المدى، الشركة لازم تحول المخزون لمبيعات وتجمع فلوس من العملاء، بس المخزون بياخد وقت عشان يتحول لنقدية.
- العملية بتكون بالشكل ده: المخزون الخام -> المخزون التشغيلي -> المنتج النهائي -> عملية البيع بتتم -> الفلوس بتتسلم.
- الدورة دي ممكن تاخد وقت طويل، وعشان المخزون مش أفضل من الفلوس المستحقة أو النقدية، النسبة المتداولة اللي هي 2.22 مش هتكون كويسه أوي في الوضع ده.
- بالنسبة للشركة “A”، عندها كل أصولها المتداولة في الحسابات المدينة، فشركة “A” هتبقى مضطرة تسترد الفلوس دي من عملائها عشان تسدد الديون القصيرة المدى، في خطر لو مش استلمت الفلوس المستحقة.
- الشركة “B”، عندها كل الأصول المتداولة نقدية، وعلى الرغم من إن النسبة 1.45 وهي الأقل بين الشركات، بس بالنسبة للسداد السريع للديون قصيرة المدى، الشركة في أفضل وضع عشان ممكن تسدد الديون قصيرة المدى فورًا عن طريق الكاش اللي عندها.
مثال النسبة المتداولة – شركة كولجيت
هنحسب نسبة السيولة المتداولة بطريقة سهلة، بنقسم أصول الشركة المتداولة على الخصوم المتداولة، مثلا سنة 2011، أصول الشركة المتداولة كانت 4,402 مليون دولار، والخصوم المتداولة كانت 3,716 مليون دولار.
= 4,402 / 3,716 = 1.18
وكمان هنحسب نسبة السيولة المتداولة للسنين التانية، ومن خلال الملاحظات دي، ممكن نستنتج حاجات عن نسب السيولة لشركة “كولجيت”:
- النسبة زادت من 1.00 في 2010 لـ 1.22 في سنة 2012.
- السبب الأساسي للزيادة دي هو ارتفاع النقد والأصول الأخرى من سنة 2010 لـ 2012، بالإضافة لكدا، لاحظنا إن الخصوم المتداولة كانت ثابتة تقريباً عند حوالي 3,700 مليون دولار في السنوات دي.
- لاحظنا كمان إن النسبة نزلت لـ 1.08 مرة في سنة 2013، السبب الرئيسي للنزول ده هو زيادة جزء الديون الطويلة الأجل اللي بتدفع في الفترة المتداولة لـ 895 مليون دولار، وبالتالي زيادة الخصوم المتداولة.
الموسمية والنسبة المتداولة
مينفعش نحلل النسبة دي بشكل منفرد لفترة محددة، لازم نراقب النسبة دي على مدى فترة من الوقت، إذا كانت النسبة بتزيد بشكل مستقر أو بتنقص، بس في كتير حالات هتلاحظ إن مفيش نمط محدد، وفي نمط واضح للتقلب في النسبة على مدار السنة. خد مثال شركة “توماس كوك”.
جمعتلك في الجدول ده إجمالي الأصول المتداولة وإجمالي الخصوم المتداولة لشركة “توماس كوك”. هتلاحظ إن النسبة دي بترتفع بشكل واضح في ربع سبتمبر.
الموسمية موجودة عادة في الشركات اللي بتتعامل في سلعة موسمية زي السكر والقمح وغيرها، الشركات دي بتشتري المواد دي مرة واحدة في السنة، حسب التوافر وبتستهلكها طول السنة، المشتريات دي بتحتاج استثمارات عالية (عادة بالاقتراض)، فبتزود الأصول المتداولة في الشركة.
النسبة المتداولة لقطاع السيارات
خد فكرة عن النسبة المتداولة في مجال السيارات، دي قائمة بشركات السيارات في الولايات المتحدة اللي ليها نسب عالية:
| الترتيب | الشركة | النسبة |
|---|---|---|
| 1 | Ferrari | 4.659 |
| 2 | Supreme Industries | 3.587 |
| 3 | Ford Motor | 3.149 |
| 4 | SORL Auto Parts | 3.006 |
| 5 | Fuji Heavy Industries | 1.802 |
| 6 | Sime Darby | 1.71 |
| 7 | Isuzu Motors | 1.603 |
| 8 | Nissan Motor | 1.588 |
| 9 | Mitsubishi Motors | 1.569 |
| 10 | Toyota Industries | 1.548 |
لاحظ ان النسبة الأعلى ممكن مش معناها بالضرورة انهم في وضع أفضل، ممكن يكون كمان بسبب:
- الأسهم بطيئة الحركة.
- قلة فرص الاستثمار.
- تحصيل المستحقات بطيء.
ودي قائمة بشركات السيارات في الولايات المتحدة اللي ليها نسب منخفضة:
| الترتيب | الشركة | النسبة |
|---|---|---|
| 1 | Saleen Automotive | 0.0377 |
| 2 | BYD Co | 0.763 |
| 3 | Greenkraft | 0.7684 |
| 4 | BMW | 0.935 |
إذا كانت النسبة منخفضة للأسباب دي، مش هيكون مرغوب فيه أكيد:
- عدم وجود أموال كافية للوفاء بالالتزامات المتداولة.
- مستوى تداول يتجاوز قدرة البيزنس.
حدود استخدام النسبة المتداولة
- النسبة دي مش بتركز على تفصيل الأصول أو جودة الأصول، المثال اللي شوفناه في الأول، شركة A (كلها مستحقات مدينة)، وB (كلها نقدية)، وC (كلها مخزون)، بتقدم تفسيرات مختلفة.
- النسبة دي لوحدها ملهاش معنى، مش بتقدم نظرة على ربحية المنتجات وغيرها.
- النسبة دي ممكن تتلاعب فيها من إدارة الشركة، زيادة متساوية في الأصول المتداولة والخصوم المتداولة هتقلل النسبة، وبالمثل، نقص متساوي في الأصول المتداولة والخصوم المتداولة هتزيد النسبة.
مهم: تحليل نسب الميزانية العمومية – ازاي تقيس كفاءة إدارة الموارد المالية للشركة
الخلاصة
النسبة المتداولة مش بس أرقام ونسب على ورق، دي بتفهمنا وضع الكاش في الشركة، ومن خلالها بنقدر نشوف إزاي الشركة مستعدة للمواقف اللي ممكن تحصل في أي لحظة. لو النسبة عالية زيادة، ممكن تكون الشركة بتخزِّن كاش زيادة عن اللزوم، ودي ممكن تكون استراتيجيَّة كويسة أو ضعف في استثمار المال.
وعلي العكس، لو النسبة منخفضة، ده ممكن يبقى إشارة لضيق في الموارد ومشاكل مالية محتملة. فهم النسبة المتداولة بشكل صحيح بيساعد أصحاب القرار في الشركة ياخدوا قرارات مهمة تحمي مصلحة الشركة المالية.