الدخل التشغيلي قبل الإهلاك والإطفاء (OIBDA) – استخداماته وطريقة حسابه

الـ”OIBDA” هو الدخل التشغيلي قبل الإهلاك والإطفاء، وبيتم حسابه بإضافة الاهلاك والإطفاء للدخل التشغيلي (مع استبعاد البنود غير المتكررة)، الشركات مش بتعلن عنه في تقاريرها لإنه مش معترف بيه رسميًا ومش بيتبع مبادئ المحاسبة المعروفة. بتستخدم الشركات الدخل التشغيلي قبل الإهلاك والإطفاء (OIBDA) عشان تبين صورة أوضح للربحية في الأنشطة التجارية المستمرة من غير ما تشوف تاثير الرسملة والهيكل الضريبي.

الـ”OIBDA” بيشتغل زي وكيل للنقدية المحققة بغض النظر عن هيكل رأس المال والضرائب وبيستبعد المصاريف غير التشغيلية زي التخفيضات الضريبية والاستثمارات الرأسمالية طويلة الأجل في المعدات والأصول غير الملموسة زي العلامة التجارية.

إقرأ المزيد: هامش EBITDA: الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين

النقاط الرئيسية

• الدخل التشغيلي قبل الإهلاك والإطفاء (OIBDA) هو مقياس بيُستخدم في الشركات عشان يحسبوا الدخل التشغيلي المحقق من البيزنس بعد ما يضيفوا قيمة الإهلاك والإطفاء ويخصموا العناصر الغير مكررة أو الغير طبيعية، والشركات مش بتلعن في التقارير المالية عن الرقم ده عشان غير معتمد من مبادئ المحاسبة.
• الـOIBDA هو بديل لقياس الكاش اللي بتحققة الشركة، بغض النظر عن هيكل رأس المال والضرائب، وبيستبعد المصروفات الغير تشغيلية زي الاعفاءات الضريبية والاستثمارات الرأسمالية طويلة الأجل في المعدات والأصول غير الملموسة زي العلامات التجارية.
• الـOIBDA العالي بيكون مهم جدًا للشركة عشان بيظهر أداءها القوي في الأعمال اليومية من غير تأثير العوامل الغير تشغيلية، وده مهم لإقناع المساهمين.

OIBDA بيساعد الشركات على فحص أداء أعمالها الأساسية بشكل فعال وتحديد الفرص لتحسين الكفاءة وزيادة الأرباح.

حساب OIBDA – مثال شركة كولجيت

يلا نحسب الـ”OIBDA” لشركة “كولجيت”، معانا قائمة الدخل الخاصة بالشركة:

خطوات حساب الدخل التشغيلي قبل الإهلاك والإطفاء (OIBDA)

دي الخطوات المطلوب لحساب الـ OIBDA.

1) شوف الربح التشغيلي في قائمة الدخل

• ربح التشغيل (2017) = 3،589 مليون دولار.
• ربح التشغيل (2016) = 3،837 مليون دولار.
• ربح التشغيل (2015) = 2،789 مليون دولار.

2) اتأكد من الرسوم غير المتكررة في قائمة الدخل

بتضم قائمة الدخل الخاصة بشركة “Colgate” على نوعين من العناصر غير المتكررة:

• رسوم التغيير المحاسبي، عنصر غير متكرر.
• مصاريف أخرى، رسوم غير متكررة.

ملحوظة: المصاريف غير المتكررة هي البنود غير العادية وبتمثل أي حاجة غير متكررة وغير عادية في البيزنس بتاع الشركة، يعني زي الخسائر اللي بتحصل من كوارث طبيعية أو بسبب قوانين معينة أو أرباح أو خسائر من الاستثمارات طويلة الأجل لو كانت حالة نادرة وغير مكررة، بصفة عامة، بتكون حالات غير عادية ومش متكررة وبتختلف عن نشاط الشركة العادي.

في الجدول اللي فوق، يُعتبر إطفاء الأصول غير الملموسة هي تكلفة متكررة، كل الحاجات التانية المدرجة في الجدول غير متكررة في طبيعتها.

• الرسوم غير المتكررة (2017) = 169 دولار – 11 دولار + 1 دولار = 159 مليون دولار.
• الرسوم غير المتكررة (2016) = 105 دولار – 97 دولار + 17 دولار – 10 دولار – 11 دولار = 4 مليون دولار.
• الرسوم غير المتكررة (2015) = 1084 دولار + 170 دولار + 14 دولار + 34 دولار – 187 دولار – 8 دولار + 6 دولار = 1113 مليون دولار.

3) شوف ربح التشغيل (باستثناء الرسوم غير المتكررة)

• ربح التشغيل باستثناء الرسوم غير المتكررة (2017) = 3589 دولار + 159 دولار = 3748 مليون دولار.
• ربح التشغيل بدون الرسوم غير المتكررة (2016) = 3837 دولار + 4 دولار = 3841 مليون دولار.
• ربح التشغيل من غير الرسوم غير المتكررة (2015) = 2789 دولار + 1113 دولار = 3902 مليون دولار.

4) البحث عن الاهلاك وإطفاء الدين

من بيانات قائمة التدفق النقدي عندنا:

• الإهلاك والإطفاء (2017) = 475 مليون دولار.
• الإهلاك والإطفاء (2016) = 443 مليون دولار.
• الإهلاك والإطفاء (2016) = 449 مليون دولار.

5) احسب OIBDA باستخدام المعادلة

معادلة OIBDA = الدخل التشغيلي (صافي العناصر غير المتكررة) + الإهلاك + الإطفاء

• (2017) = 3،748 دولار + 475 دولار = 4223 مليون دولار.
• (2016) = 3841 دولار + 443 دولار = 4223 مليون دولار.
• (2015) = 3،902 دولار + 449 دولار = 4351 مليون دولار.

OIBDA مقابل EBITDA – مثال شركة كولجيت

على الرغم من إن الـ”OIBDA” و الـ”EBITDA” متشابهين في حاجات كتير، بس مختلفين حسب المصروفات غير التشغيلية الأخرى، في غياب الدخل والمصروفات غير التشغيلية وغير المالية، فكل من الـ”OIBDA” و الـ”EBITDA” هيكون هو نفسه.

حساب EBITDA لشركة Colgate للسنين 2015 و 2016 و 2017

حساب OIBDA اللي بيستبعد كل العناصر غير المتكررة

في معظم الحالات هتكون الإيرادات والمصروفات غير التشغيلية غير متكررة، والطبيعي متكونش موجودة في الحسابات المالية اللي بيعملها المحللين الماليين، عشان كدا الـ”OIBDA” أكتر دقة من الـ”EBITDA”

شرح الدخل التشغيلي قبل الاهلاك والإطفاء (OIBDA)

• الـ”OIBDA” بدأت تكسب شهرة واسعة عشان الشركات مش مهتمة باستخدام الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاهلاك والاطفاء (EBITDA).
• الـ”OIBDA” مش بتاخد في الاعتبار الدخل غير التشغيلي، ودي ميزة عشان الدخل غير التشغيلي مش بيحصل كل سنة، الاهتمام بالـ”OIBDA” بيضمن إن كل الدخل بيعكس الدخل من العمليات العادية بس.
• بما إن كل طرق التقييم بتبتدي بتدفق نقدي مخصوم (DCF)، الـ”OIBDA” هو جزء مهم في التحليل المالي التفصيلي، بيتم متابعة التغيرات في المقياس ده بإهتمام، عشان ممكن تكون إشارة لتغيرات في العمليات الأساسية.
• الاهلاك والاطفاء بيتم إضافتهم للدخل التشغيلي عشان الاهلاك واطفاء الدين عادةً ما يتم حسابهم.
• الـ”OIBDA” بيقيس الدخل من غير تأثير اختيارات الإنفاق على رأس المال من الشركة، كمان مش بيظهر النقدية اللي بيتم استخدامها لخدمة الديون أو توزيعات الأرباح أو أي مصروفات تشغيلية تانية غير الأساسية، عن طريق الـ”OIBDA” المستثمرين بيحصلوا على معلومات أفضل لكفاءة عمليات الشركة.

الإيجابيات

• الـ”OIBDA” بتدينا أرقام عالية، وفي بعض الحالات أرقام أعلى بكتير من الأرباح اللي بنحسبها بأي طريقة تانية.
• الـ”OIBDA” بتاخد في الاعتبار كل المصروفات التشغيلية اللي بتكون جزء من الشغل اليومي، زي المرتبات وتكاليف المواد الخام وفوائد الموظفين ومساهمات التأمينات ورسوم الشحن، حساب الـ”OIBDA” بيتجاهل المصروفات غير التشغيلية زي الاستقطاعات الضريبية والاستثمارات الكبيرة في المعدات والأصول الغير ملموسة زي العلامة التجارية.
• الـ”OIBDA” بتدينا أرقام أرباح عالية، ودي حاجة مهمة للمساهمين والمستثمرين.
• بتقارير الأرباح بالـ”OIBDA” الشركة مش بتفكر في المصروفات غير التشغيلية زي الاستثمارات الكبيرة في المعدات والاستقطاعات الضريبية والاستثمارات في الأصول الغير ملموسة.

السلبيات

• الحسابات بتكون صعبة ومعقدة.
• بما إنها طريقة غير معترف بيها بشكل رسمي، فالحسابات بتكون غير معيارية وممكن تبقى مبتكرة بشكل مختلف، وده بيعمل حالة من الخلل في تمييز المصاريف، زي المصروفات الاستثنائية والمصروفات المتكررة.
• بما إن الـ”OIBDA” هي طريقة غير معترف في المبادئ المحاسبية، مفيش معايير محددة للحسابات، فالأفضل استخدام طرق حساب أرباح تانية بدل منها.

خلاصة الكلام

الـ”OIBDA”هو مقياس مهم جدًا لقياس الكاش اللي بتحققة الشركة بغض النظر عن الضرايب وهيكل رأس المال، وممكن استخدامه عشان عمل صفقات الاستحواذ وإعادة الهيكلة، وبيُستخدم عشان حساب القيمة الكلية لدخل الشركة، لو الشركة عايزة تفرح مساهميها، فالقيمة الأعلى للـ”OIBDA”مهمة جدًا.

الدخل التشغيلي قبل الإهلاك والإطفاء هو عنصر مالي حاسم لتقييم قوة الشركة في تحقيق الأرباح والنمو المستدام.

ايه هي أهمية OIBDA؟

الـ OIBDA مهم لإنه بيقدم صورة واضحة عن أداء الشركة التشغيلي عن طريق استبعاد المصروفات الغير نقدية زي الإهلاك والإطفاء، ده بيساعد المستثمرين والمحللين في تقييم الربحية التشغيلية الأساسية للشركة، وبيخليهم يعملوا مقارنات أفضل بين الشركات بغض النظر عن أساليب المحاسبة أو هياكل رأس المال الخاصة بيهم.

ايه هي استخدامات OIBDA؟

الـ OIBDA بيتم استخدامه بشكل شائع في:

• تحليل الاستثمار.
• مقارنة الصناعات.
• عمليات الاندماج والاستحواذ.

مهم: هامش صافي الربح – تحليل ربحية الشركة وتحقيق النمو المالي

ايه هو OIBDA مقابل صافي الدخل؟

الفرق بين الـ OIBDA والربح الصافي هو في نطاقهم والمصروفات اللي بيشملوها، الـ OIBDA بيمثل الربح التشغيلي قبل الإهلاك والإطفاء، وبيستبعد المصروفات غير النقدية والأمور غير التشغيلية زي الفوائد والضرائب، يعني بيركز بس على الأداء التشغيلي الأساسي للشركة، أما صافي الدخل بيمثل الربح الصافي بعد حساب كل المصروفات، بما فيها الأمور غير التشغيلية زي الفوائد والضرائب والمصروفات غير النقدية.