هامش الربح (Profit Margin) – ازاي نقيم قدرة الشركة على تحقيق الربح من المبيعات؟

هامش الربح “Profit Margin” هو نسبة ربحية مهمة بتستخدمها الإدارة والمحللين الماليين والمستثمرين عشان يعرفوا الربح اللي بتحققه الشركة مقابل المبيعات المحققة، وبيتم حساب هامش الربح بقسمة الأرباح المحققة خلال الفترة على المبيعات، وبيوضح قدرة البزنس على تحقيق الربح من الايرادات اللي بتيجي، البيزنس اللي بيكون ليه هامش ربح عالي بيعتبر أكتر ربحية من اي بزنس، بس بيتأثر جدًا بنوع الصناعة والسوق والظروف الاقتصادية والسياسية والتغيرات التكنولوجية.

تحسين هامش الربح هو مفتاح الاستدامة والنمو في الأعمال.

جاك ويلش

إقرأ المزيد: معادلة رأس المال المستثمر – دليل مبسط لريادة الأعمال

النقاط الرئيسية

• هامش الربح هو معدل الربحية الأساسي اللي بتستخدمه الإدارة والمحللين الماليين والمستثمرين عشان يقيموا قدرة الشركة على تحقيق الربح من المبيعات.
• بيتحسب عن طريق قسمة الأرباح اللي تم تحقيقها من المبيعات خلال فترة معينة.
• هامش الربح ده بيتسمى كمان هامش الربح الإجمالي أو نسبة الربح الإجمالي.
• بيمثل الزيادة في عائدات المبيعات اللي تم تحقيقها في الفترة اللي بنحللها بعد ما ناخد في الاعتبار تكلفة البضاعة المباعة، بس قبل ما نحسب النفقات الإدارية والبيعية والتوزيعية والتمويلية.

شرح معني هامش الربح

هامش الربح هي طريقة عشان نقيس قدرة الشركة على تحقيق الربح مقابل الإيرادات اللي بتحققها خلال فترة زمنية، بتتحسب بقسمة الربح اللي الشركة حققته على الإيرادات المحققة ونعبر عنها كنسبة مئوية.

الهامش بيوضح النسبة المئوية للربح اللي الشركة بتحققه عن كل جنيه هتجيبه من بيع المنتجات والخدمات، ده بيساعد المستثمرين والمحللين والناس اللي ليها مصلحة في الشركة يقيموا الوضع المالي للشركة وده بيسّهل عليهم اتخاذ قرارات استثمار مدروسة، النسبة المئوية العالية بتدل على وجود حالة مالية قوية، أما النسبة المئوية المنخفضة بتكون إشارة سلبية للناس اللي ليها مصلحة في الشركة.

كمان الهامش بيوضح طرق التحكم والإدارة للشغل اليومي في الشركة، لو الإدارة قوية وبتعرف اتجاهات السوق وبتعمل القواعد والإجراءات اللازمة بشكل صحيح، الشركة هتكبر بسرعة وتكون مربحة أكتر، وبكدا هامش الربح يزيد.

معادلة هامش الربح (Profit Margin)

هناقش دلوقتي معادلة حساب هامش الربح بطرق مختلفة:

1) هامش الربح الإجمالي

بيُعرف كمان باسم الهامش الإجمالي أو نسبة الربح الإجمالي، وبيتم حسابه بالشكل ده:

معادلة هامش الربح الإجمالي = (المبيعات – تكلفة البضاعة المباعة) / المبيعات أو إجمالي الربح / المبيعات

2) هامش الربح التشغيلي

بيتم حساب هامش التشغيل بالشكل ده:

معادلة هامش الربح التشغيلي = ربح التشغيل / المبيعات أو EBIT / المبيعات
أو
(صافي الربح حسب حساب الربح والخسارة + المصاريف غير التشغيلية – الدخل غير التشغيلي) / المبيعات.

3) هامش صافي الربح

بيُعرف كمان باسم صافي الهامش أو نسبة صافي الربح، يتم حساب صافي الهامش بالشكل ده:

معادلة صافي الهامش = الربح بعد الضريبة (PAT) / المبيعات أو صافي الربح / المبيعات

ازاي بنحسب هامش الربح؟

هنتكلم عن خطوات حساب هامش الربح بالتفصيل.

1) هامش الربح الإجمالي

• الهامش بيقيس نسبة إجمالي الربح على إجمالي المبيعات اللي الشركة عملتها.
• إجمالي الربح بيعبر عن الفرق بين إجمالي إيرادات المبيعات في فترة معينة وتكلفتها قبل حساب المصاريف الإدارية والبيع والتوزيع والتمويل.
• الهامش بيقيس كفاءة عمليات الشركة، وممكن تقارن النتائج بالسنين اللي قبلها عشان تتأكد من الكفاءة.
• لما كل حاجة تكون طبيعية، هامش إجمالي الربح بيفضل ثابت بغض النظر عن مستوى الإنتاج والمبيعات، ده بيكون على افتراض إن في حساب هامش إجمالي الربح، كل المصروفات اللي بترتبط مباشرة بالمبيعات بتتخصم.

مثال على هامش إجمالي الربح، لو نشوف الشكل اللي تحت، الرسم ده بيقارن بين الهامش الإجمالي للربح لشركات زي “Amazon” و”Etsy” و”Alibaba” و”eBay”.

• هنلاحظ إن “eBay” ليها أعلى مستويات الهامش الإجمالي (حوالي 79.39%)، وبعدها “Alibaba”و”Etsy”.
• هامش الربح الإجمالي لشركة “Amazon” كان مستقر لغاية سنة 2012 (حوالي 20%). بس في السنوات التلاتة الأخيرة، الهوامش الإجمالية زادت بشكل مستمر (حوالي 33.04% في السنة المالية 2016).

ممكن نقارن هامش الربح الإجمالي بشركات منافسة في الصناعة عشان نقيم إنجازات العمليات اللي عندهم.

2) هامش الربح التشغيلي

الهامش ده بيعرف كمان بالهامش التشغيلي أو نسبة الربح التشغيلي، أو هامش الربح قبل الفوائد والضرائب (EBIT margin).

• النسبة بتحسب هامش الربح للربح التشغيلي وبتقيم كفاءة عمليات الشركة.
• النسبة بتركز على هامش الربح لأنشطة البيزنس قبل الخصم الضريبي والفائدة.
• النسبة بتعكس الهامش التشغيلي للربح على إجمالي المبيعات بعد خصم كل المصروفات، باستثناء الضرائب والفائدة.

مثال على نسبة هامش الربح قبل الفوائد والضرائب، لو نشوف الرسم البياني اللي تحت، الرسم ده بيقارن بين هوامش الربح التشغيلي أو هوامش EBIT لشركات زي “Amazon” و”Etsy” و”Alibaba” و”eBay”.

• “Alibaba” و”eBay” عندهم هامش تشغيلي كويس (أكتر من 25%)، بس “Amazon” بالكاد عندها ربح تشغيلي.
• أما “Etsy” عندها هامش إجمالي كويس (تقريباً 64%)، بس هنا هامش الربح التشغيلي عندهم سلبي (تقريباً -0.69%). ده عشان مصاريف التسويق وتطوير المنتجات والإدارة العامة عندهم مرتفعة على غير الطبيعي، وده اللي بيأدي لوجود هامش ربح التشغيل السلبي.

هنلاحظ إن ممكن اعتبار الدخل التشغيلي “المحصلة النهائية” من العمليات.

3) هامش صافي الربح

• المعادلة دي لنسبة الربح الصافي بتعبر عن الهامش الصافي للربح على إجمالي المبيعات بعد خصم كل المصروفات بما فيها الفوائد والضرائب.
• مهم جدًا نلاحظ إن الهامش الصافي ممكن يزيد أو ينقص بسبب حاجات غير متكررة.
• عشان كدا من المهم اننا ناخد الحاجات دي في الاعتبار قبل ما نستنتج.

مثال للهامش الصافي، لنلقي نظرة على الرسم اللي تحت، الرسم البياني بيقارن بين هوامش الربح الصافي لشركات زي “Amazon” و”Etsy” و”Alibaba” و”eBay”.

• ربحية “Alibaba” و”eBay” عالية جدًا (أكتر من 20%).
• “Amazon” نجحت بالكاد في تحقيق هامش صافي إيجابي بشكل قليل.
• من ناحية تانية، “Etsy” عندها هامش ربح سلبي (حوالي 19.8%).

أمثلة عملية علي هامش الربح

ودي أمثلة توضيحية لهامش الربح.

مثال 1

جهزت شركة “ABC” تخطيط للسنة الجاية، بتشير التقديرات إن الشركة هتوظف إجمالي أصول بقيمة 80 ألف دولار، وهيتم تمويل 50% منها برأس مال مقترض بمعدل فائدة 16% سنويًا، تُقدر التكاليف المباشرة للسنة بمبلغ 48000 دولار، وكل مصاريف التشغيل التانية تُقدر بمبلغ 8000 دولار، وهيبيعوا البضائع للعملاء بنسبة 150% من التكاليف المباشرة، يُفترض إن يكون معدل ضريبة الدخل 50%,

احنا محتاجين نحسب:

• (أ) الهامش الإجمالي،
• (ب) صافي الهامش,
• (ج) هامش EBIT.

حل هامش الربح في المثال الاول

1) حساب المبيعات

• المبيعات = 150% من التكلفة المباشرة.
• = 48000 دولار * 150 / 100
• = 72000 دولار.

2) حساب الأرباح

التفاصيل	الكمية
مبيعات	72,000
مخصوماً منه: التكاليف المباشرة	48,000
إجمالي الربح	24,000
مخصوماً منه: مصاريف تشغيلية	8,000
الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) أو أرباح التشغيل	16,000
ناقصاً: الفائدة على رأس المال المقترض (16% على 50% على 80،000)	6,400
الأرباح بعد الضريبة (EAT)	9,600
مخصوم منها: الضريبة بنسبة 50%	4,800
الربح بعد الضريبة أو صافي الربح	4,800

3) حساب الهامش الإجمالي

• إجمالي الهامش = إجمالي الربح * 100 / المبيعات.
• = 24000 * 100 / 72000
• = 100 / 3
• = %33.33

4) حساب صافي الهامش

• صافي الهامش = الربح بعد الضريبة أو صافي الربح * 100 / المبيعات.
• = 4800 * 100 / 72.000
• = 20 / 3
• = %6.7

5) حساب هامش EBIT

• هامش EBIT = الربح التشغيلي أو EBIT * 100 / المبيعات.
• = 16000 * 100 / 72000
• = 100 / 6
• = %16.67

مثال 2

شركة “Z” عندها المعلومات دي:

التفاصيل	السنة 1	السنة 2
الهامش الإجمالي	21 %	20 %
هامش التشغيل	15 %	15 %
صافي الهامش	10 %	11 %

المطلوب تفسير وتحليل التغيرات في هامش الربح.

حل هامش الربح في المثال التاني

التفاصيل	الاتجاه	التفسير
هامش الربح الإجمالي	ينقص	انخفاض هامش الربح الإجمالي بيشير لعدم توفر الفلوس الكافية لتغطية مصاريف التشغيل والضرائب، ده معناه إما زيادة في سعر البيع أو انخفاض في المصروفات المباشرة.
هامش التشغيل	ثابت	بيشير ثبات الهامش التشغيلي المتبقي على الرغم من انخفاض هامش الربح الإجمالي، استفادت الشركة من الأداء التشغيلي.
صافي الهامش	يزيد	زيادة صافي الهامش بتوضح إن الشركة أكتر فعالية في تحويل الإيرادات إلى ربح فعلي

مثال – قطاع التكنولوجيا

أهم 20 شركة في قطاع التكنولوجيا برأسمال سوقي يزيد عن 25 مليار دولار.

• متوسط هامش الربح الإجمالي للشركات دي حوالي 46.8%، ومتوسط هامش التشغيل 17.8%، والهامش الصافي 15.3%.
• “فيسبوك” و”أدوبي” عندهم أعلى قيمة في معادلة هامش الربح في الشركات دي عشان مش بيبيعوا منتجات ملموسة (مفيش مواد خام عشان شغالين في برامج الكمبيوتر والإنترنت والتكاليف المباشرة أقل).
• على الرغم من إن شركة “آبل” عندها هامش ربح إجمالي منخفض مقارنة بـ”فيسبوك” بس عندهم تكاليف مباشرة عالية (من ضمنها تكاليف التصنيع والمواد الخام والعمالة المباشرة)، بس “آبل” عندها أداء جيد على مستوى التشغيل (حوالي 27.8%) ومستوى الهامش الصافي (21.2%).
• “سالز فورس.كوم” هي الشركة الوحيدة في الشركات دي اللي عندها هامش ربح سلبي (حوالي -0.7%)، وده بالرغم إن عندهم هامش ربح إجمالي عالي جدًا.
• تكاليف التسويق والمبيعات في “سالز فورس.كوم” بتكون حوالي 50% من إجمالي الإيرادات، وبسبب ده ربحية الشركة بتتأثر وتبقى سلبية.

مثال – قطاع الخدمات

أهم 12 شركة بأكتر من 25 مليار دولار من حيث القيمة السوقية لقطاع الخدمات.

• متوسط هامش الربح الإجمالي لمجموعة الشركات الخدمية دي حوالي 51.9% ومتوسط هامش الربح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) %19.0 والهامش الصافي 10.6%.
• لاحظ إن أعلى هوامش الربح الإجمالي في قطاع الخدمات العامة أقل من قطاع التكنولوجيا، ده متوقع بشكل رئيسي بسبب تكاليف مباشرة أعلى (تصنيع، مواد خام، نقل الطاقة) المرتبطة بقطاع الخدمات العامة.
• شركة “ENGIY” هي الشركة الوحيدة اللي عندها هامش ربح قبل الفوائد والضرائب سلبي (حوالي -4.6%) وهامش صافي سلبي (حوالي -6.6%).
• شركات “American Electric” و “Dominion Resources” و “Duke Energy” عندها هوامش ربح إجمالي قوية (أكتر من 60%) وهوامش EBIT قوية (أكتر من 20%) وهوامش صافية قوية (أكتر من 12%).

أهمية هامش الربح (Profit Margin)

تعتبر نسبة هامش الربح مقياس مالي مفيد جدًا لأي عمل تجاري للأسباب دي:

• اختيار القرارات – بيساعد الإدارة والمستثمرين في اتخاذ قرارات بخصوص الاستثمار أو التخطيط للتوسع في المستقبل.
• علامة كفاءة – الهامش العالي بيدل على كفاءة الإدارة لإن الشركة قادرة على تحقيق ربح كويس من الاستثمار والمبيعات، ده مقياس جيد للنجاح.
• جذب المستثمرين – لو كان هامش الربح كويس، المستثمرين بيكونوا واثقين إن الشركة بتأدي بشكل جيد، لو حطوا فلوسهم في البيزنس، بيتوقعوا عائد جيد، ده بيزود من مستوى الثقة.
• التنافسية – الشركة اللي بتحقق هامش ربح كويس بتكون أعلى من الشركات التانية في السوق المنافس، عندهم فرص أكتر عشان الناس بتفضل شراء بضاعتهم وده بيأدي لطلب مستمر طوال السنة.
• إمكانية النمو – لو كان هامش الربح عالي جدًا، يبقى الكيان ليه فلوس أكتر للاستثمار والتوسع. وعنده إمكانية نمو أفضل والموارد اللازمة للتكيف مع التكنولوجيا الجديدة وشراء معدات أفضل.

وبكده بيوفر لمحة عن أداء الشركة ومستوى الكفاءة وإمكانية النمو المستقبلي.

قيود استخدام هامش الربح

دلوقتي يلا نشوف السلبيات والقيود المختلفة للمفهوم ده:

• بيختلف حسب الصناعة – مقارنة الشركات ممكن تتعمل بس لو الصناعة أو القطاع واحد، مش ممكن تقارن هامش الربح للشركات في قطاعات مختلفة لأنه بيعتمد على نوع البيزنس، الشركات التكنولوجية بتكون ليها أرباح أعلى من شركات تجارة التجزئة أو المنتجين.
• النطاق محدود – بيقيس الربحية بس بإستخدام أرقام المبيعات، بس الأرباح كمان بتعتمد على الديون والإنفاق الرأسمالي والضرائب.
• مش مناسب للمدى القصير – على المدى القصير الشركة ممكن تكون مربحة، بس على المدى الطويل العوامل زي الظروف السياسية والاقتصادية بتأثر على السوق، وده بيأدي لتغيير في الربحية، فالهامش لازم يستخدم للمدى الطويل عشان نقدر نشوف الصورة الحقيقية.
• التلاعب – ممكن الشركات تتلاعب بالأرقام عشان تظهر هامش ربح كويس، وده بيأدي لتواصل خاطئ بين المستثمرين والأطراف المعنية.
• مش بياخد في الاعتبار التدفق النقدي – الطريقة دي مش بتحسب التدفق النقدي، الشركة ممكن تكون ليها هامش ربح كويس بسبب الأرقام النقدية المنخفضة.

بالرغم من إنه مقياس مهم، لازم ناخد في الاعتبار الإيجابيات والسلبيات للطريقة دي.

الهامش هو القوة الدافعة وراء كل استثمار ناجح.

بنيجامين جراهام

ايه هو هامش الربح المثالي؟

هامش الربح المثالي بيختلف من صناعة لصناعة وبيعتمد على عوامل زي ظروف السوق والمنافسة ونماذج الأعمال، عموما هامش الربح الأعلى بيدل على أداء مالي أفضل، لكن اللي يعتبر مثالي بيختلف بناءًا على القواعد الخاصة بالصناعة وأهداف الشركة، مهم جدًا نقارن هوامش الربحية داخل نفس الصناعة أو نستخدم معايير الصناعة عشان نحدد ايه اللي بيعتبر مناسب لأعمال معينة.

ايه الفرق بين (Profit Margin) و (Markup)؟

هامش الربح (Profit Margin) و(Markup) مفاهيم مختلفة، Profit Margin أو هامش الربح ده بيشير لنسبة الربح الصافي للإيرادات، بيتعبر عنها كنسبة مئوية وبيقيس ربحية البيزنس، أما Markup أو هامش الربح المضاف ده النسبة المئوية أو المبلغ اللي بيتضاف لسعر التكلفة عشان يحدد سعر البيع.

مهم: نسب الرافعة المالية للبنوك – التحليل المالي لديون البنوك بالنسبة لرأس المال

ايه هي استخدامات هامش الربح؟

هامش الربح مقياس مالي بيُستخدم كتير وليه استخدمات مختلفة، بيساعد الشركات في تقييم أدائها المالي وتحديد استراتيجيات التسعير وتقييم كفاءة إدارة التكلفة وجذب المستثمرين واتخاذ قرارات أعمال حكيمة، وبيُستخدم من المحللين والمقرضين وأصحاب المصلحة عشان يقيموا ربحية الشركة والصحة المالية والقدرة على البقاء على المدى الطويل، مقارنة هوامش الربح خلال الزمن بتدل على فعالية استراتيجيات البيزنس وتحدد المجالات المحتاجة للتحسين.