معدل نمو الأرباح – أهم الطرق لمعرفة معدل نمو أرباح أسهم الشركة

معدل نمو الأرباح “Dividend Growth Rate” هو المعدل اللي بيتحسب بناءًا على الزيادة في الأرباح عن العام اللي قبله، وبيتحسب عادة كل سنة، بس لو محتاجين نحسبه ربع سنوي أو شهري هنقدر نحسبه كمان، وعشان نحسب المعدل ده بنستخدم الوسط الحسابي ونجمع نسب النمو المتاحة من التاريخ المتاح ونقسم الناتج على عدد الفترات، يعني لو كانت أرباح السهم في سنة 2022 = 2 دولار للسهم وأرباح السهم في سنة 2023 = 3 دولار للسهم، يبقى النمو بنسبة 50% في الأرباح.

معدل نمو الأرباح هو مؤشر واضح لقوة وإمكانية استمرار الشركة في خلق قيمة للمستثمرين.

بيتر لينش

إقرأ المزيد: معادلة توزيع الأرباح – ازاي بنحسب نسبة المساهين في الشركة من الأرباح؟

معادلة معدل نمو الأرباح

المعادلة (باستخدام المتوسط الحسابي) = (G1 + G2 +……+ Gn) / n

• Gi = نمو الأرباح في العام.
• n = عدد الفترات.

ممكن حسابها باستخدام طريقة معدل النمو المركب باستخدام العائد الأولي والأرباح النهائية وعدد الفترات بين توزيعات الأرباح.

المعادلة (باستخدام النمو المركب) = (D0 / Dn) 1 – n / 1

• Dn = توزيعات الأرباح النهائية.
• D0 = أرباح أولية.
• n = عدد الفترات.

شرح معادلة معدل نمو الأرباح

ممكن استنتاج معادلة معدل نمو الأرباح عن طريق قسمة مجموع نسب النمو التاريخية على عدد الفترات.

ممكن نحسب المعادلة باستخدام الوسط الحسابي عن طريق اتباع الخطوات وهي:

• أول حاجة بيتم جمع كل نسب النمو في الأرباح التاريخية للشركة وجمعها مع بعض، ممكن تلاقي البيانات دي بسهولة من التقرير السنوي للشركة، ممكن تحسب النمو الدوري عن طريق قسمة الأرباح الحالية “Di” على الأرباح السابقة “Di-1” وطرح واحد من النتيجة، وبعدين بتعتمد النتيجة بالنسبة المئوية واللي “Gi” بترمز ليه.

Gi = (Di / Di-1) – 1

• بعد كدا بيتم تحديد عدد الفترات اللي تم جمع نسب النمو التاريخية ليه، ونرمز ليها بـ “n”.
• أخيرا، ممكن استنتاج معادلة معدل نمو الأرباح عن طريق قسمة مجموع نسب النمو التاريخية على عدد الفترات. زي ما واضح كدا:

معدل نمو الأرباح = (G1 + G2 + …… + Gn) / n

ممكن حساب المعادلة باستخدام طريقة الحساب المركب عن طريق اتباع الخطوات دي:

• الأول بيتم تحديد الأرباح الأولية من التقرير السنوي السابق والأرباح النهائية من التقرير السنوي الأخير، الأرباح الأولية والنهائية بنرمز ليها بـ “D0” و “Dn” على التوالي.
• بعد كدا بيتم تحديد عدد الفترات بين الأرباح الأولية والأرباح الأخيرة، وبترمز ليها بـ “n”.
• وأخر حاجة ممكن استنتاج حساب معدل نمو الأرباح عن طريق قسمة الأرباح النهائية على الأرباح الأولية، بعد كدا رفع النتيجة لقوة عكسية لعدد الفترات وطرح واحد منها، زي ما واضح تحت:

معادلة نمو الأرباح = (D0 / Dn)^(1/n) – 1

حساب معدل نمو الأرباح

هناخد مثال على تاريخ توزيع أرباح شركة “Apple” ، خلال السنوات المالية الـ5 بداية من سنة 2014.

• توزيعات الأرباح النهائية (D) سنة 2018 = 2.72 دولار.
• التوزيعات الأولية (D) سنة 2014 = 1.82 دولار.
• عدد الفترات (n) بين 2018 – 2014 = 4 سنين.

احسب نمو الأرباح بناءًا على المعلومات المقدمة باستخدام الطرق التالية:

• الوسط الحسابي.
• طريقة النمو المركب.

دي بيانات لحساب نمو الأرباح (باستخدام الوسط الحسابي وطريقة النمو المركبة) لشركة “Apple”:

• نمو الأرباح سنة 2015 ، G2015 = [(1.98 دولار/ 1.82 دولار) – 1] * 100% = 8.79%
• نمو الأرباح سنة 2016 ، G2016 = [(2.18 دولار/ 1.98 دولار) – 1] * 100% = 10.10%
• نمو الأرباح سنة 2017 ، G2017 = [(2.40 دولار/ 2.18 دولار) – 1] * 100% = 10.09%
• نمو الأرباح سنة 2018 ، G2018 = [(2.72 دولار/ 2.40 دولار) – 1] * 100% = 13.33%

دلوقتي عدد الفترات (n) بين 2018 – 2014 = 4 سنين.

ممكن حساب نمو الأرباح السنوية باستخدام طريقة المتوسط الحسابي:

• معدل نمو الأرباح = (G2015 + G2016 + G2017 + G2018) / n
• = (8.79 + 10.10 + 10.09 + 13.33) / 4

نمو الأرباح = 10.58%

حساب معدل نمو الأرباح السنوية باستخدام طريقة النمو المركب:

• معادلة معدل نمو الأرباح = [(D2014 / D2018)^(1 – (n/1] * %100
• = [(2.72 دولار/ 1.82 دولار)^(4/1) – 1] * 100%

نمو الأرباح (النمو المركب) = 10.57%

في حالة السجل الخاص بأرباح شركة “Apple” ممكن تلاحظ إن معدل نمو الأرباح المحسوبة بواحدة من الطريقتين بيدينا نفس النتائج تقريبًا.

عندما يتسارع معدل نمو الأرباح، يفتح الأبواب لفرص جديدة وتحقيق أرباح أكبر، تعزز من قوة الشركة في السوق.

جون د. روكفلر

أهمية استخدام معدل نمو الأرباح

من وجهة نظر المستثمر مهم تفهم المفهوم ده لتقييم الأرباح من الاستثمار في الأسهم، يعني ممكن يشير تاريخ نمو الأرباح القوي لنمو الأرباح في المستقبل، وهو علامة على الربحية طويلة الأجل للسهم، كمان ممكن للمستخدم المالي استخدام أي فاصل زمني لحساب نمو الأرباح.

مهم: درجة الرافعة التشغيلية (DOL) – تأثير الدخل التشغيلي على التغير في المبيعات

أخيرا يعتبر المفهوم ده ضروري عشان بيُستخدم بشكل أساسي في نموذج خصم الأرباح، واللي بيلاقي تطبيق واسع في تحديد تسعير الأمان.