معدل دوران رأس المال – تحليل الأداء المالي للشركات

معدل دوران رأس المال اللي اسمة كمان “معدل دوران الأسهم”، هو مقياس بيحسب ازاي الشركة بتدير رأس المال اللي المساهمين بيستثمروا فيه بشكل فعال عشان تولّد إيرادات، لو النسبة عالية، ده بيبين إن الشركة بتستخدم رأس المال بطريقة كويسة، والعكس لو النسبة منخفضة ده بيبين إن الشركة مش بتدير استثماراتها بشكل فعّال عشان تولّد الإيرادات المطلوبة، يعني لازم الشركة تستثمر الفلوس بطريقة مناسبة عشان توصل للهدف المحدد في المبيعات وتستغل استثمارات المساهمين بشكل جيد.

دوران رأس المال “Capital Turnover” هو اللي بيبين ازاي الشركة بتستخدم رأس مالها بكفاءة في البيزنس، وده بيتحسب عن طريق إجمالي حجم الأعمال السنوي مقسوم على مجموع حقوق المساهمين (اللي بتتسمى كمان صافي القيمة)، وكل ما النسبة كانت أكبر، يبقى رأس المال بيستخدم بشكل أفضل.

الشركات الناجحة هي اللي بتحقق أعلى معدل دوران لرأس المال وبتحافظ على استدامة الأرباح.

جورج سوروس

إقرأ المزيد: ازاي تعمل تحليل مالي مظبوط لشركتك

معادلة دوران رأس المال Capital Turnover

معدل دوران رأس المال = إجمالي المبيعات / حقوق المساهمين.

شرح المعادلة:

• إجمالي المبيعات: هو إجمالي الدوران في الشركة خلال السنة المحاسبية أو فترة معينة بيتم حساب النسبة عليها.
• حقوق المساهمين: اللي بتسمى كمان “حقوق الملكية”، هي المبلغ الكلي اللي المساهمين استثمروه في الشركة لغاية تاريخ حساب النسبة.

يعني معدل دوران رأس المال هو نسبة بتتحسب بطريقة إجمالي المبيعات مقسوم على حقوق المساهمين، وده بيبين ازاي الشركة بتستخدم رأس المال اللي المساهمين بيستثمروها فيها بكفاءة.

مثال على معدل دوران رأس المال

في شركة “ABC” للتصنيع وتوريد بطاريات السيارات بدأت الأعمال في سنة 2013، وعشان تاخد تمويل، الشركة أصدرت أسهم مساهمة عادية وأسهم ممتازة.

• إجمالي قيمة الأسهم بلغت 25000 دولار للأسهم العادية، و15000 دولار للأسهم الممتازة حتى نهاية مارس 2015.
• إجمالي التزامات الشركة وصلت 40000 دولار حتى نهاية السنة المالية 2015.
• إجمالي المبيعات في السنة المالية 2014-2015 كان 500000 دولار.
• إجمالي الدخل من الفائدة والعمولة 8000 دولار.

احنا دلوقتي محتاجين نحسب نسبة دوران رأس المال للسنة المالية 2014-2015؟

الحل:

إجمالي المبيعات مش بيشمل أي دخل تاني، زي دخل الفائدة والعمولة، والحساب هيكون:

إجمالي حقوق المساهمين = الأسهم العادية + الأسهم الممتازة (لا يشمل اي التزامات تانية).

• إجمالي حقوق المساهمين = 25000 + 15000 = 40000

• معدل دوران رأس المال = 500,000 / 40,000 = 12.5

تفسير المثال

معناه إن كل دولار من الاستثمار في رأس المال ساهم بـ 12.5 دولار في مبيعات الشركة، وده بيبين إن استخدام الاستثمار في رأس المال تم بكفاءة من الشركة.

معيار دوران رأس المال

معيار دوران رأس المال بيشير لأساس تطبيق رأس المال لتحقيق أقصى فوائد وعوائد، وبيستند المعيار ده للعوامل دي:

1) سمعة السوق وإدارة الموارد

يعني إنه إجمالي المبيعات مقسوم على صافي القيمة، صافي القيمة هي الفلوس اللي المساهمين بيمتلكوها، وده ممكن يتحقق عن طريق المزايا اللي في السوق زي السمعة الطيبة في السوق وإدارة الموارد بكفاءة زي الموظفين والأطراف المعنية والامتثال للتشريعات الحكومية وغيرها، عشان نضمن سمعة كويسة في السوق.

2) الفوائد المستقبلية وفترة الاسترداد

قبل تطبيق رأس المال في البيزنس، لازم نحلل الفوائد المستقبلية من الاستثمار وفترة العائد عشان نحقق أقصى عوائد ونضمن استخدام مثالي للموارد، كل ما زادت فترة العائد زادت نسبة دوران رأس المال.

3) ظروف السوق

لو الظروف السوقية مناسبة، الاستثمار هيدي نتيجة كويسة، ولو في ظروف سوقية سيئة زي التضخم أو ندرة الموارد وغيرها، الاستثمار مش هيدي نتائج كويسة بسبب الظروف السوقية السيئة، الظروف السوقية المناسبة بتزيد من دوران رأس مال.

4) خلط الديون وحقوق الملكية والامتثال القانوني

لو الديون أكتر من حقوق الملكية، فصافي القيمة هيكون منخفض والنسبة بتبقى سيئة عشان بتاخد في الاعتبار بس صندوق المساهمين أو الأموال المملوكة، النسبة العالية بين الديون وحقوق الملكية معناها اقتراض مزيد من التمويل للمبيعات، كمان الامتثال القانوني المناسب بيزيد من سمعة السوق وجاذبية المستثمرين للاستثمار، واللي بيأدي لزيادة نسبة دوران رأس المال.

مميزات دوران رأس المال

• الاستفادة الأمثل من الموارد ممكنة لما يتم استخدام رأس المال لتحقيق أقصى إيرادات ممكنة.
• ضمان توافر سيولة كافية بإيد المؤسسة.
• زيادة كفاءة القوى العاملة نتيجة لإدارة أفضل.
• ارتفاع معدل الدوران بيضمن سير سلس للأعمال وبيجذب مستثمرين أكتر.
• بيساعد ارتفاع معدل الدوران في التوسع والتنويع.
• بيوفر معدل الدوران العالي ميزة على المنافسين بفضل إدارة أفضل، وممكن يستفيد العملاء من الفائدة دي، وده اللي هجيبلك مزيد من العملاء.
• بيمنع الانهيارات المفاجئة في السيولة ويضمن الصحة المالية الجيدة للمؤسسة.

عيوب دوران رأس المال

• النسبة دي من أهم من النسب، يعني لو وصلت أكتر من 70%، يبقى المؤسسة معتمدة أكتر على العوامل المالية، وده بيعمل أرباح ومبيعات أكتر، بس لازم نوازن بين العوامل المالية والغير مالية زي إننا نرضى أصحاب المصلحة.
• كل ما كانت نسبة دوران رأس المال أكبر، كل ما كانت الاستثمارات في الأصول قصيرة الأجل أكتر، وده بيخلينا نشك في فرضية استمرارية المؤسسة.
• تتجاهل الربح وبتركز بس على المبيعات، فممكن نلاقي إن الربح قل رغم زيادة المبيعات.

مهم: ايه هي منهجية كايزن “Kaizen Methodology”

في النهاية

مش ممكن نغفل عن أهمية معدل دوران رأس المال في تحليل الأداء المالي للشركات. دوران رأس المال بيعكس قدرة الشركة على استثمار رأس المال الخاص بيها وتحقيق عوائد مرتفعة عليه، دوران رأس المال هو ببساطة “ازاي الشركة بتستخدم فلوسها صح عشان تعمل منها فلوس تانية”.