تحليل ربحية السهم الأساسي EPS – تأثيره على أداء الأسهم واستثمارات المساهمين
ربحية السهم الأساسي EPS هو مقياس للربحية بيحسب صافي الدخل للشركة عن كل سهم من الأسهم العادية، وبيساعد على تقييم أداء الشركة ومقارنتها مع الفترات اللي قبل كده ومع الشركات التانية في نفس الصناعة، والمقياس ده بيكون مفيد لما تكون هيكلة رأس المال بسيطة (يعني من غير أوراق مالية مُخفضة زي خيارات الأسهم، السندات القابلة للتحويل، إلخ).
EPS هو مؤشر بيعكس صحة وقوة الشركة وقدرتها على تحقيق أرباح مستدامة.
إقرأ المزيد: استراتيجيات الاستثمار الناجح في سوق الأسهم
معادلة ربحية السهم Earnings Per Share
معادلة ربحية السهم = (صافي الدخل – أرباح الأسهم الممتازة) / متوسط الأسهم العادية المتداولة.
عشان الربح الأساسي للسهم مرتبط بالأرباح المتاحة للمساهمين العاديين بس، بيتم خصم أرباح الأسهم الممتازة للعام الحالي من صافي الدخل، ومش بيتم خصم أرباح الأسهم العادية من صافي الدخل.
حساب ربحية السهم EPS
الصورة اللي فوق بتبين إن ربحية السهم لشركة “ستاربكس” زاد بشكل كبير خلال الخمس سنين اللي فاتت، ده معناه إيه؟ وازاي ده مفيد للمستثمرين؟ يلا بينا نشوف حساب الربح الأساسي لسهم شركة “ستاربكس” وتفسيره.
في سنة 2017
- صافي الربح لشركة “ستاربكس” في 2017 = 2,884.7 مليون دولار.
- متوسط عدد الأسهم العادية المتداولة في 2017 = 1,449.5 مليون سهم.
- ربحية السهم = 2,884.7 / 1,449.5 = 1.99 دولار
في سنة 2016
- صافي الربح لشركة “ستاربكس” في 2016 = 2,817.7 مليون دولار.
- متوسط عدد الأسهم العادية المتداولة في 2016 = 1,471.6 مليون.
- ربحية السهم = 2,817.7 / 1,471.6 = 1.91 دولار.
ايه هي فايدة ربحية السهم للمستثمرين؟
- ربحية السهم “EPS” مهم جدًا للمستثمرين، بيديك فكرة واضحة عن قدرة الشركة على تحقيق أرباح، بس مش لازم تشوف ربحية السهم لوحدها، كمان لازم تشوف كل البيانات المالية وتحسب النسب وتقارن بين الشركات.
- إعداده سهل، لازم تجيب قائمة الدخل والميزانية، وبعدين تاخد صافي الربح من قائمة الدخل، وتطرح الأسهم الممتازة، وتقسم الناتج على عدد الأسهم العادية المتداولة.
- لو فكرت تستثمر في شركة، تقدر تشوف الـ”EPS” لكل شركة وتقارن وتحسب ايه الشركة اللي بتقدم أكتر قيمة للسهم. هتقدر تقارن وتفهم، وده هيسهل عملية اتخاذ القرار.
- كمان ممكن تستخدمه في طريقة التقييم النسبي، مثلا بيساعدك تحسب نسبة السعر للأرباح لشركة مقارنة.
- من خلال ربحية الأسهم، بتعرف قد ايه صافي الربح اللي الشركة بتحققه، ولو الشركة بتكون فيها ربحية للسهم عالية، يبقى صافي ربحها كمان عالي.
تحليل ربحية السهم الأساسي هو العنصر الأساسي في تقييم الأسهم وتحقيق عوائد استثمارية.
بيتر لينش
تفسير ربحية السهم EPS
لما تقارن “EPS” بين شركتين، لازم تشوف حاجة مهمة:
- هنفرض إنك بتشوف شركة “A” وشركة “B”، لقيت إن الـ”EPS” بتاعة الشركتين 5 دولار للسهم.
- مش هيكون التفسير صح لو قلت إن الشركتين بيأدوا بنفس الأداء.
- لو في الشركة “A” موجود 10,000 سهم متداول، صافي الربح (من غير أرباح ممتازة) هو 50,000 دولار.
- وهنفترض إن في شركة “B” موجود 2,000 سهم متداول، وصافي الربح (من غير أرباح ممتازة) هو 10,000 دولار.
- الحالتين دول بيدوا نفس الـ”EPS”، بس هل هما متشابهين في صافي الأرباح؟ لأ. شركة “A” بتحقق أرباح أكتر من شركة “B”، عشان شركة “B” فيها أقل عدد من الأسهم المتداولة.
لما تشوف شركة و الـ “EPS” بتاعها، لازم تشوف بشكل منفصل صافي الربح وعدد الأسهم المتداولة.
مهم: التحليل المالي: مفهومه واهميته في صناعة القرار الاستثماري
خلاصة الموضوع
ربحية السهم “EPS” هو مقياس كويس للربحية، ومفيش شك في كده، بس لازم تعرف إن الـ”EPS” لوحده مش بيقدم صورة كاملة عن الحالة المالية للشركة. الـ”EPS” بيعبر عن كمية صافي الربح اللي الشركة بتحققه، وهل الشركة بتولد عوائد أعلى، وهل شركة واحدة بتشتغل أفضل من التانية من حيث ربحية السهم.
وممكن كمان إن الشركة قامت بالتلاعب في البيانات لعرض سمعة جيدة للمستثمرين المحتملين. عشان كدا لازم تشوف نسبة السعر إلى الأرباح (P/E ratio) والـ”EPS” الأساسي، بس لازم تشوف كمان نسب مالية تانية زي العائد على إجمالي الأصول، والعائد على رأس المال المستثمر، و”EPS” المخفف، وبيانات التدفق النقدي وتدفق الأموال.