العائد على متوسط حقوق الملكية (ROAE)

العائد على متوسط حقوق الملكية (ROAE) هو تطور لنسبة العائد على حقوق الملكية، بدل من استخدام إجمالي حقوق الملكية في نهاية الفترة، بنستخدم متوسط حقوق الملكية في بداية ونهاية الفترة، وأنسب طريقة عشان نحسب العائد ده هي قسمة صافي الأرباح على متوسط إجمال حقوق الملكية، هنعرض شرح كامل ليه بالأمثلة العملية.

ROAE بيظهر ازاي ممكن للشركة تحقق الربحية مع استخدام رأس المال الخاص بيها.

النقاط الرئيسية

العائد على متوسط حقوق الملكية بياخد في الاعتبار رصيد الفتح والإغلاق لحقوق ملكية الشركة بدل من الرصيد الإجمالي في نهاية الفترة.
ممكن تحسب ده بقسمة صافي الدخل على متوسط حقوق المساهمين، وكمان بيتم احتساب مصروفات الفوائد في صافي الدخل.
المستثمرين بيفسروا النتيجة بطريقتين: النسبة العالية بتدل على استخدام مناسب لحقوق المساهمين، والنسبة الأقل بتدل على عدم الكفاءة في الاهتمام بحقوق المساهمين.
الشركات لازم تكون حذرة في استخدام حقوق المساهمين وتبعد عن القرارات السيئة.

معادلة العائد على متوسط حقوق الملكية

معادلة العائد على متوسط حقوق المساهمين بتتكون من جزئين:

الجزء الأول هو صافي الدخل

هنلاقي صافي الدخل في قائمة الدخل للشركة، صافي الدخل بيبقى آخر حاجة في قائمة الدخل، بنحسب صافي الدخل عن طريق خصم المصروفات التشغيلية وغيرها من المصروفات المرتبطة والغير مرتبطة بإيرادات التشغيل للشركة وغيرها من الإيرادات.
بما إننا بنحسب النسبة بناءًا على حقوق المساهمين بس، مش لازم نخصم مصروف الفائدة في صافي الدخل.
بما إننا مش بناخد في الاعتبار الديون في النسبة دي، مش منطقي نشمل تكلفة الديون (مصروف الفائدة) في المعادلة.
لكن، لو الشركة هي شركة مساهمة كاملة (مافيش ديون)، مش هنحتاج ناخد في الاعتبار أي إجراء زي كده.

الجزء التاني هو متوسط حقوق المساهمين

حقوق المساهمين بيان مالي مهم موجود في الميزانية العمومية.
ممكن يشمل الأسهم العادية والأسهم الممتازة وأرباح الأسهم في حقوق المساهمين.
عشان نعرف متوسط حقوق المساهمين، لازم ناخد في الاعتبار الرقم الأولي لحقوق المساهمين والرقم النهائي لحقوق المساهمين، لما يكون عندنا الرقمين دول، هنستخدم المتوسط البسيط عشان نحدد متوسط حقوق المساهمين.
لكن، لازم ناخد منهج أكتر دقة لو في معاملات حقوق أكتر خلال الفترة، في الحالة دي الأحسن نستخدم طريقة المتوسط المرجح عشان نعرف المتوسط.

مثال عملي

شركة “Big Brothers” عندها المعلومات دي:

صافي الدخل للسنة – 45000 دولار.
الرقم الأولي لحقوق المساهمين – 135000 دولار.
الرقم النهائي لحقوق المساهمين – 165000 دولار.

حساب متوسط حقوق المساهمين عن طريق إضافة أرقام البداية والنهاية وقسمة المجموع على 2:

متوسط حقوق المساهمين = (135000 دولار + 165000 دولار) / 2 = 150 ألف دولار.
صافي الدخل للسنة 45000 دولار.

باستخدام نسبة “ROAE”، هنعرف نسبة العائد:

معادلة ROAE = صافي الدخل / متوسط حقوق المساهمين
= 45000 دولار/ 150 ألف دولار
= %30

مثال – شركة كولجيت

معانا تفاصيل الميزانية العمومية لشركة “Colgate” من عام 2008 لـ عام 2015. حافظت “كولجيت” على نسبة الـ”ROSE” في السنوات الـ7 أو الـ8 اللي بين عام 2008 و 2013، وصل العائد على حقوق المساهمين حوالي 90%.

في عام 2014 وصل العائد على حقوق المساهمين 126.4%، وفي عام 2015 قفز بشكل ملحوظ لـ 327.2%

ده حصل على الرغم من انخفاض صافي الدخل بنسبة 34% في 2015، عائد حقوق الملكية زاد بشكل كبير بسبب انخفاض حقوق المساهمين في 2015، حقوق المساهمين انخفضت بسبب شراء الأسهم الخاصة والخسائر المتراكمة اللي بتمر على حقوق المساهمين.

ازاي تفسر نسبة ROAE؟

النسبة بتساعدنا نفهم ازاي العائد على حقوق المساهمين بيُستخدم عشان يحقق صافي الدخل، لو في مستثمر عايز يستثمر في الأسهم، هياخد فكرة عن كفاءة استخدام حقوق المساهمين في الشركة عن طريق النسبة دي.

لو النسبة عالية، يبقى ده بيدل إن حقوق المساهمين استخدمت بشكل صحيح خلال الفترة عشان تحقق صافي الدخل.
لو النسبة منخفضة، يبقى الإدارة مافيهاش كفاءة كفاية لإدارة واستخدام حقوق المساهمين.

العائد علي حقوق الملكية في Excel

يلا نحسب نفس المثال اللي فوق في Excel، هنحتاج لمدخلين من صافي الدخل ومتوسط حقوق المساهمين.

المستثمرين بيراقبون ROAE لفهم كيفية استخدام الشركة لأموالها وتحقيق العوائد عليها.

ايه الرقم الجيد للعائد على متوسط حقوق الملكية؟

الرقم الجيد للعائد على متوسط حقوق الملكية هو 15-20%، الرقم ده كويس للمستثمرين والمساهمين، الخبراء بيستخدموه عشان يقيموا أداء الشركات المختلفة في نفس الصناعة.

ايه الأحسن عائد على حقوق الملكية عالي أو منخفض؟

العائد على حقوق الملكية أو العائد على متوسط حقوق الملكية بيشير للعائد اللي بيتحقق من صافي الدخل وحقوق المساهمين، هو مربح لو العائد عالي لإن ده بيدل على استخدام صحيح لتحويل أرباح الشركة.

مهم: تحليل Dupont: نموذج تحليل بيانات باستخدام العائد على حقوق الملكية ROE