أهم 15 تقنية في التحليل المالي – وأهميته للشركات

التحليل المالي “Financial Analysis” هو دراسة لمشاريع أو أنشطة مرتبطة بالفلوس، وهو عملية دراسة البيانات المالية لشركة معينة، زي الميزانية العمومية وقائمة الدخل، وهو برضو عبارة عن نسب مالية لتقييم نتائج الشركة وأدائها واتجاهاتها، وده بيساعد على اتخاذ قرارات مهمة زي الاستثمار وتخطيط المشاريع وأنشطة التمويل، بعد تقييم أداء الشركة باستخدام البيانات المالية، المحلل بيقدم النتائج للإدارة العليا للشركة مع توصيات بخصوص كيفية تحسين أدائها في المستقبل.

التحليل المالي بيساعد الشركات على تحديد المخاطر المالية والفرص الاستثمارية.

بنجامين جراهام

إقرأ المزيد: ازاي تعمل تحليل مالي مفصل للشركة: اكتشف الـ red flags في القوائم المالية

النقاط الرئيسية

• التحليل المالي بيتضمن تسجيل وتحليل الحسابات والنسب المالية عشان نقدر نحدد أداء الشركة واتجاهاتها ومجالات التحسين.
• النتائج اللي بتيجي من التحليل المالي بتتقدم للإدارة العليا، اللي بتستخدمها عشان تاخد قرارات مدروسة في الاستثمارات وتخطيط المشاريع وأنشطة التمويل.
• أساليب التحليل المالي بتساعد الشركة تتوقع أدائها المالي المستقبلي وبتمكّن المستثمرين ياخدوا قرارات مبنية على المعلومات المالية للشركة من خلال تقاريرها المالية.

أفضل 15 تقنية للتحليل المالي

في طرق كتير ممكن نعمل بيها التحليل المالي، الأنواع والأدوات الأكتر انتشار هي:

• التحليل الرأسي.
• التحليل الأفقي.
• تحليل الاتجاه.
• تحليل السيولة.
• تحليل نسبة الدوران.
• تحليل الربحية.
• تحليل مخاطر الأعمال.
• تحليل المخاطر المالية.
• نسبة الثبات.
• تحليل التغطية.
• تحليل التحكم.
• تحليل التقييم.
• تحليل التباين.
• تحليل السيناريو والحساسية.
• تحليل معدل العائد.

1) التحليل الرأسي – Vertical Analysis

التحليل الرأسي هو أسلوب لتحديد ازاي الشركة بتستخدم مواردها وبأي نسبة بيتم توزيع مواردها من خلال قائمة الدخل والميزانية العمومية، في قائمة الدخل، بيتم تعريف كل عنصر من عناصر الدخل والمصاريف كنسبة مئوية من إجمالي المبيعات، وفي الميزانية العمومية بيتم تمثيل الأصول والخصوم وحقوق الملكية كنسبة مئوية من إجمالي الأصول.

• التحليل الرأسي لبيان الدخل.
• معادلة التحليل الرأسي.
• بيان الدخل بالحجم المشترك.
• الميزانية العمومية ذات الحجم المشترك.

2) التحليل الأفقي – Horizontal Analysis

التحليل الأفقي بيتم مراجعة القوائم المالية للشركة خلال سنين مختلفة، وده اللي بيتسمى تحليل طويل المدى، ده بيفيد في التخطيط على المدى الطويل وبيقارن الأرقام لمدة سنتين أو أكتر، من خلاله بنقدر نحدد معدل النمو في السنة الحالية مقارنة بالسنة اللي فاتت عشان نعرف الفرص والمشاكل.

3) تحليل الاتجاه – Trend Analysis

تحليل الاتجاه بيشمل جمع المعلومات من فترات مختلفة ورسمها على خط أفقي عشان نكتشف أنماط قابلة للتطبيق من المعلومات المتاحة.

4) تحليل السيولة – Liquidity Analysis

تحليل السيولة بيحدد قدرة الشركة على تلبية التزاماتها المالية على المدى القصير وايه خطتها للحفاظ على قدرتها على سداد الديون في المدى القصير، النسب المستخدمة في تحليل السيولة المالية هي:

• النسبة المتداولة – Current Ratio.
• النسبة السريعة – Quick Ratio.
• النسبة النقدية – Cash Ratio.

5) تحليل نسبة الدوران – Turnover Ratio Analysis

نسبة الدوران بتحدد بشكل أساسي مدى كفاءة استخدام موارد الشركة، بيتم استخدام النسب دي لإجراء تحليل الدوران:

• نسبة دوران حسابات القبض – Accounts Receivable Turnover
• نسبة دوران المخزون – Inventory Turnover Ratio.
• نسبة دوران رأس المال العامل – Working Capital Turnover Ratio.
• نسبة دوران الأصول – Asset Turnover Ratio.
• نسبة دوران حقوق الملكية – Equity Turnover Ratio.
• أيام الدفع المستحقة – Days Payable Outstanding.

6) تحليل الربحية – Profitability Analysis

بيساعدنا التحليل المالي للربحية على فهم ازاي الشركة بتحقق أرباح من أنشطتها التجارية، وبيتم استخدام الأدوات دي لتحليل الربحية:

• هامش الربح – Profit Margin.
• هامش الربح التشغيلي – Operating Profit Margin.
• الأرباح قبل الضرائب – Earnings Before Taxes.
• هامش EBIT.
• هامش EBIDTA.

7) تحليل مخاطر الأعمال – Business Risk Analysis

تحليل مخاطر الأعمال بيقيس ازاي الاستثمار في الأصول الثابتة بيأثر على حساسية أرباح الشركة والديون في الميزانية العمومية، أفضل الطرق لتحليل مخاطر الأعمال هي:

• الرافعة التشغيلية – Operating Leverage.
• درجة الرافعة التشغيلية – Degree of Operating Leverage.
• الرافعة المالية – Financial Leverage.
• درجة الرافعة المالية – Degree of Financial Leverage.

8) تحليل المخاطر المالية – Financial Risk Analysis

بتقيس مدى فاعلية الشركة ومكانتها المرتبطة بقدرتها على سداد الديون، النسب المستخدمة هي:

• نسبة الدين لحقوق الملكية – Debt to Equity Ratio.
• نسبة DSCR.

9) نسبة الثبات – Stability Ratios

بيتم استخدام نسبة الثبات أو نسبة الاستقرار مع رؤية طويلة المدى، وبيتم استخدامها للتحقق من لو كانت الشركة مستقرة على المدى الطويل ولا لأ.

• نسبة الأصول الثابتة = الأصول الثابتة / رأس المال المستخدم.

10) تحليل التغطية – Coverage Analysis

بيُستخدم النوع ده من تحليل التغطية المالية لحساب توزيعات الأرباح، واللي لازم دفعها للمستثمرين أو دفع الفائدة للمقرض.

• نسبة التغطية – Coverage Ratio.
• نسبة تغطية الفائدة – Interest Coverage Ratio.

11) تحليل التحكم – Control Analysis

نسبة التحكم من اسمها بتُستخدم للسيطرة على الأمور من خلال الإدارة، بيساعد النوع ده من تحليل النسبة الإدارة على التحقق من الأداء المناسب أو غير المناسب للشركة.

في 3 أنواع رئيسية من النسب المستخدمة للتحكم: نسبة السعة – Capacity Ratio، نسبة النشاط – Activity Ratio، نسبة الكفاءة – Efficiency Ratio.

• معادلة نسبة السعة = ساعة العمل الفعلية / ساعة الميزانية * 100
• معادلة نسبة النشاط = الساعات القياسية للإنتاج الفعلي / الساعة القياسية المدرجة في الميزانية * 100
• معادلة نسبة الكفاءة = الساعات القياسية للإنتاج الفعلي / ساعة العمل الفعلية * 100

12) تحليل التقييم – Valuation Analysis

التحليل ده بيساعدنا في تحديد القيمة العادلة للبيزنس أو الاستثمار أو الشركة، وقت تقييم الأعمال التجارية، يُعتبر اختيار منهجية التقييم الصحيحة حاجة مهمة جدًا، ممكن استخدام واحدة من أدوات التحليل المالي دي للتقييم:

• نموذج خصم الأرباح – Dividend Discount Model.
• معادلة التدفق النقدي المخصوم – Discounted Cash Flow Formula.
• مضاعفات التداول – Trading Multiples.
• تقييم مضاعفات الصفقة – Transaction Multiples Valuation.
• مجموع تقييم الأجزاء – Sum of the Parts Valuation.

13) تحليل التباين – Variance Analysis

تحليل التباين في الميزانية بيكون دراسة للانحراف بين النتائج الفعلية والسلوك المتوقع في المالية، بشكل أساسي بيتعامل مع الفروق بين السلوك الفعلي والمخطط وكيفية تأثيرها على أداء البيزنس.

14) تحليل السيناريو وتحليل الحساسية – Scenario & Sensitivity Analysis

تحليل السيناريو والحساسية بياخد في الاعتبار كل السيناريوهات اللي ممكن تحصل ويحللها لاكتشاف أفضل وأسوأ السيناريوهات.

15 – تحليل معدل العائد – Rate of Return Analysis

معدل العائد الداخلي “IRR” هو مقياس بيُستخدم في الميزانية الرأسمالية، واللي بتُستخدم لقياس مدى ربحية الاستثمارات المحتملة، معروف كمان باسم “ERR” أو معدل العائد الاقتصادي، وبيتم تعريف “IRR” على إنه معدل الخصم اللي بيحدد “NPV” للمشروع على صفر واللي هو معدل العائد الداخلي للمشروع، وممكن تستخدم الأدوات دي لتحليل معدل العائد:

• العائد الداخلي التسلسلي (Incremental IRR).
• XIRR في إكسل.
• MIRR في إكسل.
• “NPV” صافي القيمة الحالية في إكسل.
• فترة الاسترداد وفترة الاسترداد المخفضة.

مزايا التحليل المالي

• بفضل التحليل المالي إدارة الشركة تقدر تدرس صحة واستقرار الشركة.
• بيدي المستثمرين فكرة عن قرارات الاستثمار ويساعدهم في تحديد لو كان لازم عليهم استثمار الفلوس في شركة معينة أو لأ، ويجاوب على أسئلة زي: ايه الاستثمار الصح؟ وتكاليفه؟ وفي أي وقت؟
• بيبسط القوائم المالية اللي بتساعد في مقارنة شركات بأحجام مختلفة مع بعضها البعض.
• بفضل التحليل المالي الشركة بتقدر تتوقع مستقبل الشركة وتتنبأ باتجاهات السوق المستقبلية والتخطيط للمستقبل.

عيوب التحليل المالي

• واحدة من عيوب التحليل المالي إنه بيستخدم حقائق وأرقام حسب ظروف السوق الحالية، اللي ممكن تتغير.
• بيديك تحليل غلط لو كان في بيانات مزيفة، والشركات ممكن تتلاعب بالبيانات وممكن متكونش دقيقة.
• مقارنة شركات مختلفة مستحيلة لو اتبعوا سياسات ومبادي محاسبية مختلفة.
• لو كانت الشركة بتشتغل في بيئة بتتغير بسرعة وفي منافسة شديدة، النتائج السابقة في القوائم المالية ممكن متكونش مؤشرات للنتائج المستقبلية.

حدود استخدام التحليل المالي

• لما الشركات بتعمل تحليل مالي، غالبًا بينسوا ياخدوا في الاعتبار تغيرات الأسعار، وده بيخليهم مش قادرين يظهروا تأثير التضخم.
• التحليل المالي بيعتبر بس الجانب المادي في القوائم المالية وما بياخدش بالجوانب غير المادية.
• بيعتمد على البيانات القديمة في القوائم المالية، فمش ممكن نتائج المستقبل تبقى زي اللي كانت في الماضي.
• فيه كتير من الأصول اللي مش ملموسة مش بتتسجل في البيانات عشان التحليل المالي مش بياخد باله من الأصول دي.
• بسبب اختلاف سياسات المحاسبة، التحليل المالي بيكون محدود لفترة معينة ومش ينفع نقارنه دايمًا مع بيانات شركات تانية.
• في بعض الأحيان، التحليل المالي بيأثر على التقدير الشخصي، ومش لازم يكون التحليل القوي للبيانات المالية لشركات معناه إن في مستقبل مالي قوي.

في النهاية

التحليل المالي بيكون عبارة عن عملية منظمة لفحص أو تحليل معلومات الشركة المالية لاتخاذ قرارات تجارية، الناس في الشركة بيفحصوا ازاي الشركة أو المشروع مستقر وقادر على سداد التزاماته المالية ومربح، الفحص ده بيتم عن طريق فحص القوائم المالية للشركة، زي قائمة الدخل والميزانية والتدفقات النقدية.

تحليل وفحص القوائم المالية بيكون أداة مهمة في تقييم صحة الشركة، وبيقدم معلومات لإدارة الشركة، وبعدين بيتم استخدامه في التخطيط المستقبلي واتخاذ القرارات، بيساعد الشركة في جمع رأس المال سواء داخليًا أو خارجيًا، بفضل مختلف أساليب التحليل المالي اللي قولنا عليها، الشركة بتقدر تتوقع مستقبل الشركة أو المشروعات الفردية، بيساعد إدارة الشركة إنهم ياخدوا قرارات من خلال دراسة التوصيات المذكورة في التقرير. وبيساعد المستثمرين في تقرير لو كان لازم عليهم استثمار الفلوس في الشركة ولا لأ من خلال تقييم التقارير المالية.

التحليل المالي مش مجرد أداة، ده شريك استراتيجي للشركات في تحقيق النجاح والاستدامة.

جاك ويلش

الأسئلة المهمة في التحليل المالي

دي أكتر الأسئلة المنتشرة بخصوص التحليل المالي وأدواته.

ايه الفرق بين التحليل المالي والنمذجة المالية؟

التحليل المالي بيحلل القوائم المالية وغيرها من المعلومات المالية لتقييم صحة الشركة المالية واتخاذ قرارات بحكمة، أما “النمذجة المالية” معناها إنك بتنشئ تمثيل رياضي لأداء الشركة المالي، عادةً باستخدام برامج جداول البيانات للتنبؤ بالنتائج المالية المستقبلية.

ايه الفرق بين التحليل المالي والتحليل الفني؟

التحليل المالي بيركز على تحليل القوائم المالية وغيرها من البيانات المالية لتقييم صحة الشركة المالية واتخاذ قرارات استثمار بحكمة، أما “التحليل الفني” هو طريقة لتقييم الأوراق المالية عن طريق تحليل الإحصاءات المتولدة عن نشاط السوق، زب السعر والحجم، للتنبؤ بحركة الأسعار المستقبلية.

مهم: التحليل المالي بإستخدام النسب المالية – تحليل القوائم المالية

ايه هي مهارات التحليل المالي؟

مهارات التحليل المالي معناها القدرة على تحليل القوائم المالية وغيرها من البيانات المالية لتقييم صحة الشركة المالية وتحديد الاتجاهات واتخاذ قرارات حكيمة، بتشمل المهارات دي معرفة مبادئ المحاسبة وتقنيات التحليل المالي وتحليل القوائم المالية.